黑色【陈逍遥 俞尘泯】：新增棚改项目审批趋紧，螺纹走弱

动力煤：目前上游煤矿因为环保的因素供应偏紧，下游电厂库存可用天数已经升至21天，再加上港口库存快速积累，短期弱势维持。目前现货价格在675左右，本周华东、华南气温有所回升，后期需求好转大概率，但供应偏紧的情况预计到7月上旬也有所改善。供需矛盾仍在缓解。

焦煤：焦煤方面，前期焦化厂补库后焦煤需求有所减弱，短期有所承压。观望为宜。

焦炭：焦炭方面关注焦化厂库存在高利润的驱动下积累情况。上周我们看到焦化厂开工下降的同时，库存有所积累。

铁矿石：昨日铁矿石现货出货积极性尚可，报价随盘面上涨，上调2-3元。上周铁矿石港口库存继续回落，江苏钢厂有恢复生产预期，钢厂采购积极性增加。根据国际铁矿石发运量分析，本周预计到港量不会有很大变化。需求受到继续压制。短期盘面波动较大，下方450支撑较强，可逢低做多。

螺纹钢：昨日螺纹现货受盘面带动，延续周末的下跌行情。上周钢联统计社会库存回升0.51万吨，库存去化出现拐点，需求明显下滑；昨日螺纹成交量较上周均值上涨0.9万吨，需求有所恢复。芜湖环保抽查，预计停产整顿一周，影响日均产量0.6万吨。地方棚改办及国开行对棚改新增项目谨慎受理，建材中长期需求受到压制。昨日夜盘突破3720支撑位，盘面受利空消息影响，后市回落可能较大。

热卷：昨日钢坯、热卷现货价格受盘面下跌影响，小幅回落。本周热卷产线检修持续，产量保持稳定；制造业投资延续强势，热卷需求得到一定支撑。上周热卷社会库存大幅上升5.72万吨，需求淡季初显。盘面受库存回升影响，后市回落可能较大。

能源化工【张灵军 张骏 刘慧 张韬】：宏观面多空交织，整体反弹力度偏弱

原油：沙特和俄罗斯暗示OPEC增产幅度将超过市场的解读的70万桶/日，达到100万桶/日，油价抹去部分涨幅。市场结构上看，欧洲柴油月差偏弱同时裂解价差走弱，CFD和DFL继续走弱，月差近月升水回落至0.2美元/桶附近，增产幅度超预期对Brent体系压力较大；美国汽油和取暖油月差走强，但裂解价差走弱，WTI月差继续走强至1美元/桶附近。WTI对Brent贴水收窄至7美元/桶以内，其中美湾对库欣价差大幅缩小。

LLDPE、PP：石化报价继续下调，山东煤化工线性跌至9050元/吨，期货市场颓势难改，对现货成交支撑不足。受此影响，上周石化库存大幅反弹，PE增幅明显，加之港口库存居高不下，后市去库存压力依然较大。装置方面，四川石化大修结束恢复开车，本周还有多套检修装置计划开车，整体检修损失量进一步下滑。宏观面上多空交织，贸易战影响继续发酵，周末降准利好刺激有限。操作上，短线观望或反弹沽空为宜，PP9-1正套止损-50。

PVC：市场情绪不振，PVC主力反弹乏力，再度下探60日均线支撑。现货市场稳中有降，期价回调后贸易商点价成交略有增加。近期市场货源增多，社会库存小幅回升，但西北多套装置开始检修，有望缓解供需压力。宏观面上，尽管有定向降准利好刺激，但受长沙出/台楼市新政以及国开行棚改政策调整消息的影响，资金情绪仍显悲观，短期市场恐延续调整。操作上，多单谨慎持有，短线止损参考6700一线，中线止损6600一线；套利方面，继续关注9-1正套机会，价差跌至150-200区间可轻仓介入。

PTA：近期国内主流PTA装置检修量缩减，嘉兴石化轮检结束，汉邦石化检修推迟，但聚酯开工仍能维持高位，PTA保持去库存节奏，聚酯工厂和主流供应商采购，现货基差升水扩大，对PTA期价有所支撑。另OPEC减产不及预期提振油价，但国内金融市场环境疲弱，PTA期价走势预期偏弱震荡。

橡胶：橡胶供给正在增加，需求却依旧疲软，供需格局短期难以改观。其次，当前全球贸易形势不确定性因素较多，对全球经济增长前景影响未知，预计未来一段时间橡胶价格将延续偏弱震荡格局。第三，保税区的合成橡胶库存高出天胶库存3.87万吨，非标期现套利导致大量的混合胶进口。1809合约在12000之下弱势会继续可持空滚动操作。

震荡偏空

有色金属

金融

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注