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　　国内豆粕现货方面，豆粕库存继续维持高位，河北山东油厂总库存大约在22.5万吨左右，较上周略减0.8万吨，虽然山东停机多，但因为月初，加上盘面震荡没涨，提货积极性并不好，河北现货因为天津三家油厂陆续开机，压力大的预期导致价格不好。因此豆粕供应上，压力最大的时间虽然已经过去，但还要继续等待才行。而市场氛围上，目前几乎一直看空，6-9月没过早卖完的油厂现在都在卖-70至-100的基差对应M1809，贸易商也是如此，从榨利角度来说，这个操作是理论上的微利，也就是说，接下来6-9月甚至6-7月的时间里，现货必须按照目前预期的来——供应压力大导致基差继续跌。不能有明显的风吹草动，比如美豆拉升、国内豆粕供应出现问题、或者贸易摩擦，这些问题都不能出现，否则可能会出现自油厂蔓延至贸易商的供应危机。

　　1. 如果现在资金量是10，从现在开始可以用2份资金大量买入现货(天津邦基43%蛋白2910元/吨)，同时盘面上用4份资金放空m1901（3010元/吨），做出-100地基差，然后用剩余地4份资金倒单子，一直持仓至10月底，或者基差涨至200元，目标收益300元/吨或者20%（弊端是资金流动性限制）。

　　2. 6-9月现货基差，同时买入同样数量的m1809-C-3450的看涨期权，卖出同样数量的m1809-P-3600看跌期权。目标收益550元/吨（弊端是期权流动性很尴尬）。

　　3. 现在就随盘做m1809和m1901的正套，拿到8月下旬，目标100元/吨。若有条件进入交割月，目标200元/吨（能进交割月的话没风险，不能的话风险是8月下旬才开始获利）。

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    本文首发于微 信公众号：一德菁英汇。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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