如何构建牛市价差策略
发布时间：2018-6-4 15:08阅读：1165
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如何构建牛市价差策略？
牛市价差策略的构建方法是买入一份行权价较低的认购期权，卖出一份相同
到期日、行权价较高的认购期权。如下图所示，虚线 A 代表的是买入较低行权价
的认购期权的损益，虚线 B 代表的是卖出较高行权价的认购期权的损益，实线代
表的是两个期权合成的牛市价差策略的损益。
投资者认为未来股价会上涨，所以买入一份认购期权，但是认为股价涨幅有
限，所以又卖出一份较高行权价的认购期权来降低成本，代价是获得的向上收益
有限，这就形成了股价适度上涨可以获利，且损失有限、收益有限的策略。
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牛市价差策略的构建方法是买入一份行权价较低的认购期权，卖出一份相同
到期日、行权价较高的认购期权。如下图所示，虚线 A 代表的是买入较低行权价
的认购期权的损益，虚线 B 代表的是卖出较高行权价的认购期权的损益，实线代
表的是两个期权合成的牛市价差策略的损益。
投资者认为未来股价会上涨，所以买入一份认购期权，但是认为股价涨幅有
限，所以又卖出一份较高行权价的认购期权来降低成本，代价是获得的向上收益
有限，这就形成了股价适度上涨可以获利，且损失有限、收益有限的策略。
利用认沽期权也可以构建牛市价差策略。
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到期日、行权价较高的认购期权。如下图所示，虚线 A 代表的是买入较低行权价
的认购期权的损益，虚线 B 代表的是卖出较高行权价的认购期权的损益，实线代
表的是两个期权合成的牛市价差策略的损益。
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