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  • 致命的无关联性
    致命的无关联性(美国的大学)有很多毛病。要是我的话,我会砍掉四分之三的院系——除了自然科学,一个都不留。但没有人会这么做,所以我们不得不忍受那些毛病。(高等教育)错误程度让人吃惊。学科之间毫无关联,这是致命的。大学里每个系都有些看不见大环境的古怪家伙。我认为美国各所主要大学的人文社科教授的观点都经不起推敲,至少他们的公共政策理论是这样的。(不过呢,)他... 阅读全文

    864次浏览 2021-1-22 15:24

  • 致命的无关联性
    致命的无关联性(美国的大学)有很多毛病。要是我的话,我会砍掉四分之三的院系——除了自然科学,一个都不留。但没有人会这么做,所以我们不得不忍受那些毛病。(高等教育)错误程度让人吃惊。学科之间毫无关联,这是致命的。大学里每个系都有些看不见大环境的古怪家伙。我认为美国各所主要大学的人文社科教授的观点都经不起推敲,至少他们的公共政策理论是这样的。(不过呢,)他... 阅读全文

    969次浏览 2021-1-22 15:24

  • 衍生品的误用:疯帽匠的茶话会
    衍生品的误用:疯帽匠的茶话会“再来点茶呀,”三月兔非常热情地对爱丽丝说。“我还没喝过,”爱丽丝不高兴地说,“我怎么能再来点呢。”“你是说你不能少来点吧,”帽匠说,“再来比不来容易多啦。”——摘录自刘易斯·卡洛尔的《爱丽丝漫游奇境记》在... 阅读全文

    3069次浏览 2021-1-22 15:22

  • 对会计的批评
    对会计的批评创造性会计法之咒会计人员应该明白的基本原则是,报表不应以报表编制者的利益为中心。报表惟一的使命是服务使用者。记住,会计报表是衡量业绩的标尺。它们本身必须成为高质量的标尺,才能为使用者提供良好的服务。报表必须便于阅读和理解。它们必须具备不可动摇的连贯性。——C.F.布劳恩(参见该书第170——171页)大型会计师事务所的道德沦丧在我年轻的时候... 阅读全文

    1594次浏览 2021-1-22 15:20

  • 华尔街的道德缺失
    华尔街的道德缺失华尔街的平均道德水准永远至多只能说是中等……这并不意味着华尔街没有一些正直的聪明人,其实是有的,像今天在座的各位,但我认识的每个人都不得不和他自己的公司对抗(为了做正确的事情)。过去这些年来,投资银行业的道德风气逐渐败坏。许多年前,我们花600万美元收购多元零售公司(DiversifiedRetailing),银行对我们进行了严格而聪明... 阅读全文

    1595次浏览 2021-1-22 15:20

  • 能力圈及其边界
    我观察沃伦几十年了。沃伦学习了很多东西,这使他得以(拓展他的能力圈,所以他能够投资像中国石油这样的企业)。如果你打算成为一名投资者,那么总会有些投资领域不是你完全了解的。但如果你努力学习,不断进步,那么你就能够保证你的投资都会产生好的结果。关键是自律、勤奋和练习。那就像打高尔夫球——你必须努力练习。如果你没有不停地学习,其他人将会超过你。能力圈及其边界... 阅读全文

    496次浏览 2021-1-22 15:16

  • 美泰克家电维修员
    美泰克家电维修员自1967年起,演员杰西·怀特在美泰克公司的广告中扮演了家电维修员的角色,由于美泰克产品经久耐用,这位维修员变成了“镇上最孤独的人”。怀特饰演这个角色直到1989年,继任者是戈登·詹普。2003年詹普退休,该角色由演过通用汽车的好扳手先生的哈代·罗尔斯接替。分割伯克希尔的股票以创造出更多的流动性有人认为可交易的普... 阅读全文

    737次浏览 2021-1-22 15:15

  • 伯克希尔的收购策略
    伯克希尔的收购策略三分之二的收购是失败的。而我们的收购很成功,那是因为我们从来不试图为收购而收购——我们等着那些不用多想也知道会成功的机会。收购竞争长久以来,许多私募股权投资公司一直与我们展开竞争,但不管怎么样,我们还是设法收购了一些企业。一般的假设是,最好是坐在办公桌后面,然后人们会带来一个又一个的好机会——这是早期风险投资者的态度,直到最近几年才有... 阅读全文

    905次浏览 2021-1-22 15:13

  • 芒格主义:查理的即席谈话
    第三章芒格主义:查理的即席谈话(2001年至2006年在伯克希尔·哈撒韦公司和西科金融公司年会上的谈话摘录)惠特尼·提尔逊智者的聪慧和长者的经验,也许能够通过语录得以保存。——埃萨克·狄斯雷利沃伦·巴菲特和查理·芒格毫无疑问是有史以来最伟大的投资二人组,所以如果有投资者不去尽可能多地了解这两个人,尽可能多地学习他们如何取得成功,那么这个投资者就是——用... 阅读全文

    555次浏览 2021-1-22 15:12

  • 诚实是最好的策略
    诚实是最好的策略比尔·格罗斯由于深受故乡(美国中西部)文化的影响,查理·芒格向来是诚实和正直的同义词。正如查理曾经说过的:“做正确的事情能给个人的品格和事业带来很大的好处。”查理有多么诚实和正直,他的女儿温蒂最有发言权。温蒂说,在水门事件发生之后,她很同情理查德·尼克松的女儿,因为大家都知道她们的父亲品行有亏。... 阅读全文

    452次浏览 2021-1-22 15:11

  • 当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪
    ●当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪●机会来临的次数不多,所以当它来临时,抓住它●机会只眷顾有准备的人:投资就是这样的游戏■改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性●认识和适应你身边的世界的真实本质,别指望它来适应你●不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”●正视现实,即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候■专... 阅读全文

    439次浏览 2021-1-22 15:10

  • 定错价格的赌注
    定错价格的赌注“上天并没有赐予人类在所有时刻了解关于一切事情的一切的天赋。但对于那些努力在人世间寻找定错价格的赌注的人,上天有时会赐给他们一次这样的赌注。”托马斯·卡莱尔“人的任务不是去看清远处模糊的东西,而是去做好身边清楚的事情。”查理的总结“为什么有些人会比其他人聪明呢?这跟与生俱来的性格... 阅读全文

    506次浏览 2021-1-22 15:00

  • 反过来想,总是反过来想
    …这是能够将你所有的铅块变成金块的石头……记住,钱是一种繁殖力特别强大的东西。钱会生钱子,钱子会生更多的钱孙。——本杰明·富兰克林如果你把我们15个最好的决策剔除,我们的业绩将会非常平庸。你需要的不是大量的行动,而是大量的耐心。你必须坚持原则,等到机会来临,你就用力去抓住它们。有很多情况比淹没在现金中却又什么都不做糟糕得多。我记得从前我缺乏现金的情况—... 阅读全文

    392次浏览 2021-1-22 15:00

  • 投资原则检查清单
    投资原则检查清单“聪明的飞行员即使才华再过人,经验再丰富,也决不会不使用检查清单。”我们现在已经了解了查理的总体思维方式和他的投资思维方式。为了继续关注“他是如何做到的”,我们将会使用他推崇的“检查清单”检验法来再次展现他的方法(若要了解查理本人关于价值和检查清单的重要性的说法,请... 阅读全文

    251次浏览 2021-1-22 14:58

  • 熟练和眼光
    杰明·格拉汉姆曾经教我只买便宜的股票,查理让我改变了这种做法。这是查理对我真正的影响。要让我从格拉汉姆的局限理论中走出来,需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量,他扩大了我的视野。——沃伦·巴菲特到了这个时候,剩下的必定是一家极其优秀的候选投资公司。但查理并不会立刻冲出去购买它的股票。他知道在正确地评估股票的价值之后,还必须在正确的时间买入,所以他... 阅读全文

    399次浏览 2021-1-22 14:57

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