近期行业迎来电价上涨预期强化与新能源加速发展的双击，我们整理解答市场关于煤电电价演绎及影响，新能源平价后回报前景、估值体系演变、市场竞争格局等市场关注较高的六个核心问题。预期及基本面持续改善推动下，电力全面投资时点已至，继续推荐华润电力、华能国际、华电国际、京能电力、内蒙华电、皖能电力、建投能源、宝新能源、江苏国信、福能股份，长江电力、川投能源、华能水... 阅读全文

330次浏览 2021-9-7 10:46

以下文章都是我在2020年10月的原封不动的节选文字：一目了然的神华未来现金分红和净值变动今天神华的股价16.58而中报净值17.47，我们假设两种情形：情形A是假设神华未来每年每股賺两元分1元股息则每年提升净值1元；B情形是假设每年賺2賺分1.3元而每年提升净值0.7元；情形A我们会看到五年后神华的净值会是23.5元，而成本会由今天的16.50元变成... 阅读全文

330次浏览 2021-7-13 09:56

经过对比研究，2011年至2020年的9年间，万华化学和牧原股份都经历了一个疯狂快速的产能扩张过程，就像机枪一样扫射市场的竞争对手，这是王者才有的市场地位。用数据说话，直接上图上数据：              万华化学2011年至2020年的9年间，固定资产的复合增速为26.28%，在建工程的复合增速为34.64%,同期股价复合增速为51.38%，为... 阅读全文

330次浏览 2021-8-23 11:00

以后我准备每晚都唠唠每天医药的事儿，就聊聊现象，也说不出个一二三结论，主要是保持对市场的感受吧；flag先立起来，说倒下就随时倒下，今天是第一次1、今天医药行业指数涨了4个多点，位居所有行业之首，自从7月中下旬被摁在地上摩擦开始，这种报复式的上涨还是第一次，不容易。2、今天涨得多的公司主要是四个方向：第一个方向是二线CXO，美迪西涨停，药石科技，凯莱英... 阅读全文

330次浏览 2021-9-7 08:58

短线：高度板四进五没一个成功挺意外的，二进三倒是成功率极高基本上都在电力，后面一段时间电力会是承接资金的大方向，化工这么走还要盘几个交易日，不太可能说明天直接修复，其中锂电我认为会比化工先起来，科技白酒都在蹲中线证券、中字头：维持原判，东方证券的性价比依然高过银行，到前高还有十几个点的差价能拿，中字头中国船舶又冲了，中国电建虽然破板了，但是都没啥问题，... 阅读全文

329次浏览 2021-9-24 10:28

白酒最近天天挨揍，很多人又高潮了，毕竟天下苦白酒久矣，冀望白酒板块跌倒，其他板块吃饱。这不是一种正常的投资心态，虽然我的很多观点跟唐长老不对付，但有一条他说的对：别瞅傻子，瞅地！我再延伸一下，瞅自己的地，别人家的地跟你半毛钱关系也没有。有人找出这轮白酒大跌的论据是消费行业分析报告白酒总量骤减，80后不喝白酒了。啧啧啧，不知道说啥好了，这老梗都玩烂了，还... 阅读全文

329次浏览 2021-6-24 09:31

海运运费居高不下，出口集装箱价格指数再创新高。在德尔塔病毒扩散的影响下，全球海运行业显现出一片火热。9月17日，上海出口集装箱运价指数再次刷新历史新高至4622.51点；反映国际海运运价走势的波罗的海干散货指数（BDI）报4275点，较去年5月低点上涨1074%。这一趋势也引起了各方的关注，9月8日，中国、美国和欧盟方面召开了“全球航运监管... 阅读全文

329次浏览 2021-9-24 10:29

周末有两个重磅消息，一个是房产税出台，财政部：国有土地使用权出让收入等划转税务部门征收，以前地方靠卖土地财政过日子，以后这部分的收入可就没有了，改成房产税。  而且选择的时间就在百年大庆，也就是今年7月1日开始试行，明年起全面实行。这对楼市的上涨，打击非常大，有可能带动大量的炒房资金跑到股市来。  另一个方向是央行受理光大和中信设立金融控股公司的申请，... 阅读全文

329次浏览 2021-6-7 09:49

说今年是牛市恐怕很多人会反对，截至9月3日，沪深300指数年内跌7.07%，MSCI中国指数跌12.43%。说今年不是牛市似乎也不妥，截至9月3日，中证500、中证1000指数年内均涨逾10%，连续刷新多年新高。重仓新能源、周期股的主观股票基金，以及诸多量化股票基金也交出了30%+，甚至50%+的强势收益。所以大家将今年冠以“结构性牛市&r... 阅读全文

329次浏览 2021-9-8 10:04

隐形冠军一般是在某个产品或者某个小的领域做到最好，而其中有些公司，能从隐形冠军变成显形冠军，因为他们开发了多种曲线，突破了原有产品的禁锢，最后慢慢成长。元·无名氏《暗度陈仓》第二折：“着樊哙明修栈道，俺可暗度陈仓古道。这楚兵不知是智，必然排兵在栈道守把。俺往陈仓古道抄截，杀他个措手不及也。” 当大家都看着新坐标的燃油车配件业务的... 阅读全文

329次浏览 2021-8-27 10:23

今天聊一聊大家最关心的中远海控估值问题，即周期弱化的逻辑。有人告诉我航运是“最周期”的行业，而我说，要用辩证的、发展的、联系的眼光看待问题。“最周期”的结论是用归纳法推导出来的。殊不知归纳法的最大问题是“不保真的”，也就是说，归纳法的谬误在于两点：第一，从单称命题上升到全称命题的逻... 阅读全文

329次浏览 2021-7-20 11:06

过去五年，是过去三十年中，价值股（即：低市盈率、低市净率、高股息率的股票）落后于成长股最多的五年。随着传统价投型基金经理“沃克斯”跳楼自尽，网络上“价投已死”的说法，可谓铺天盖地。说道理之前，我们先看一些数据。这张表中，是我持有的十只股票（共计持有30只，这是其中一小部分）的“当前估值&rdq... 阅读全文

329次浏览 2021-5-6 13:12

春节后市场回调，多家私募也出现了比较大的净值回撤，我也遇到了不少朋友来问跌这么多是不是该抄底啦？ 或者这个私募跌这么多是不是不行了我得换一只？ 这个很难有一个统一的答案，本周周报我想跟大家聊一下当股票基金业绩表现不佳时，我是如何看待的。此逻辑适用量化和主观。第一种是市场风格不适应带来的业绩表现不佳。 每个基金经理都有能力圈，当市场风格与自己的风格不匹配... 阅读全文

329次浏览 2021-6-10 11:15

今天沪深300微涨0.9%，创业板指上涨2.47%，科创板上涨2.67%，细分行业中电气设备、有色金属、钢铁、新能源领涨。消费、医药、银行领跌。医药算是估值回落的下跌，大金融自降准消息后持续下跌，而消费也震荡了一段时间，特别是茅台公布季报业绩后持续下跌，虽然昨天上涨一天，但资金似乎还是流入了成长行业。（数据截止至 2020/08/04,今天收盘净值应该... 阅读全文

329次浏览 2021-8-6 11:03

月末、季度末叠加年中，市场缺钱效应显现，在流动性受困的情况下，大盘今天一波杀跌不回头，几乎以最低点收盘，市场成交缩量至万亿之下，但不论市场怎么跌，总有一些板块在逆势走强，而今天大盘的走势也注定了未来不会走主升，而是会以波段推动的方式来走趋势行情，那么在这种情况下，点位分析就显得更加重要了，每一个波段的高低点都可以提前测算，从而为中短线操作指明方向。1、... 阅读全文

329次浏览 2021-6-30 10:17