A股、港股、美股在交易制度、做空机制、分红制度和退市力度上的核心区别体现在市场规则设计的底层逻辑上。交易制度方面，A股实行T+1交易且设有涨跌幅限制（主板±10%，科创/创业板±20%，ST股±5%），而港美股均实行T+0日内回转交易且无涨跌幅限制。做空机制方面，港股和美股均允许双向交易，投资者可便捷做空，A股虽有两融机制但做空门槛高、券源相对有限，且程序化做空受到严格监管。分红制度方面，美股和港股通常按季或半年分红，股息率相对稳定，且非香港居民投资港股的股息税仅10%，远低于美股的30%（通过W-8BEN表格可降至21%），A股则强制要求上市公司一年多次分红并鼓励注销式回购，但股息税按持股时间差异化征收（持股超1年免税）。退市力度方面，美股退市最为严格高效，纳斯达克2026年新规进一步收紧了低价股（连续10日收盘价≤0.1美元直接退市）和低市值（连续30日总市值<500万美元启动退市）标准；A股退市力度近年显著加强，2025年已有32家公司退市，主板市值退市标准已从3亿元提高至5亿元，且重大违法强制退市实行“零容忍”先行赔付；港股退市则相对温和，主要通过流动性衰竭和长期停牌实现自然出清。