要把握投资机构与发行人约定对赌协议的情形，可从以下几方面着手。

首先，了解对赌协议的目的。投资机构签订对赌协议主要是为降低投资风险，保障收益；发行人则是为获得资金加快发展。明白双方目的，能更好理解协议条款设定。

其次，明确对赌的核心条款。常见核心条款有业绩承诺和上市时间要求。要仔细分析这些条款的合理性，结合发行人的过往业绩、行业发展趋势来判断能否实现。若业绩目标过高，可能给发行人带来巨大压力。

再者，关注对赌的补偿方式。补偿方式包括现金补偿、股权回购等。需要考虑补偿方式对双方的影响，如现金补偿可能影响发行人的现金流，股权回购则涉及股权结构变化。

另外，评估对赌失败的风险。投资机构要考虑发行人无法完成对赌目标时自身权益能否得到保障；发行人要衡量对赌失败后需承担的责任和后果，如失去控股权等。

最后，完善协议的保障机制。协议中应明确争议解决方式，确保在出现纠纷时能有效解决。同时，要关注协议的合法性，避免因违法导致协议无效。