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期权组合保证金减免政策主要适配风险对冲明确的价差类和跨式类组合，像垂直价差、日历价差这类价差结构，以及跨式、宽跨式这类跨式结构都在适配范围内，这些组合因为持仓间的对冲效应，风险相对可控，符合减免的核心要求。
我来帮您拆解下逻辑：
首先，这些组合通过同时持有多空期权头寸，对冲了大部分方向性风险，券商可以按组合的净风险来计算保证金，不用单独收取每笔持仓的保证金，能有效降低资金占用。
具体怎么判断自己的持仓能不能享受减免呢？
1. 价差类：要是同一标的、同一到期日的不同行权价期权多空搭配（垂直价差），或者同一标的、同一行权价的不同到期日期权多空搭配（日历价差）；
2. 跨式类：需持有同一标的、同一到期日、同一行权价的认购和认沽期权各一张（跨式），或不同行权价的认购认沽搭配（宽跨式）；
3. 直接在交易软件的组合保证金模块提交申请，系统会自动校验是否符合条件。
要注意哦，如果持仓结构调整后不再满足对冲要求，减免可能会被取消，得随时留意持仓状态。
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2. 跨式类：需持有同一标的、同一到期日、同一行权价的认购和认沽期权各一张（跨式），或不同行权价的认购认沽搭配（宽跨式）；
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发布于2026-6-29 13:23 上海
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