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基金经理张坤公开过他的“投资方法论”，主要包括以下要点：
一、长期持有优质企业
张坤追求高安全边际和持续稳定的成长性，倾向于和生意模式良好、竞争力强的企业长期共同发展。他曾表示愿意陪这些企业走很多年，可能是五年、十年甚至二十年。例如，自2013年塑化剂风波期间他逆势重仓茅台，至今持有超12年，期间即便经历行业周期波动也未动摇。
二、集中持仓优中选优
张坤愿意比较重点地持有一些行业和企业，强调优中选优。他专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司，认为这些公司能在加深护城河的同时，远期为股东创造出显著更多的自由现金流。他希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。
总的来说，张坤的投资核心是寻找“商业模式出色、护城河深厚”的企业，这与巴菲特“经济特许权”理论一脉相承。
一、长期持有优质企业
张坤追求高安全边际和持续稳定的成长性，倾向于和生意模式良好、竞争力强的企业长期共同发展。他曾表示愿意陪这些企业走很多年，可能是五年、十年甚至二十年。例如，自2013年塑化剂风波期间他逆势重仓茅台，至今持有超12年，期间即便经历行业周期波动也未动摇。
二、集中持仓优中选优
张坤愿意比较重点地持有一些行业和企业，强调优中选优。他专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司，认为这些公司能在加深护城河的同时，远期为股东创造出显著更多的自由现金流。他希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。
总的来说，张坤的投资核心是寻找“商业模式出色、护城河深厚”的企业，这与巴菲特“经济特许权”理论一脉相承。
发布于2025-11-18 22:42 北京
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