债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券基金收益率怎么算？

　　债券基金收益计算公式：

　　债券收益率=(到期本息和-发行价格)÷(发行价格×偿还期限)×100%

　　由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：

　　(1)债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)÷(发行价格×持有年限)×100%

　　(2)债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格)÷(买入价格×剩余期限)×100%

　　(3)债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)÷(买入价格×持有年限)×100%

　　例如，某人于1995年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，持有到1996年1月1日到期，则：

　　债券购买者的收益率=100+100×10%-102 ÷102×1 ×100%=7.8%，债券出售者的收益率=102-100+100×10%×4 ÷100×4 ×100%=10.5%再比如，某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，持有到1998年1月1日，以140元的价格卖出，则：

　　债券持有期间的收益率=140-120+100×10%×5 ÷120×5 ×100%=11.7%

　　值得注意的是，以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率为复利收益率。

　债券基金投资技巧：

　　问题一：什么是最好的购买时机呢？

　　如果经济处于上升阶段，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高收益。

　　总之，利率的走势对于债券市场的影响最大，在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。

　　问题二：我们要怎样选择债券型基金呢？

　　1 看基金公司实力：债券基金的表现主要取决于基金公司的整体实力，一般来说，投资管理能力强、风险控制体系完善、投资服务水平高的基金管理公司所管理的债券基金，有可能取得长期稳定的业绩。

　　2 看债券基金的资产配置：纯债风险低、增强债风险相较更高(同时也可能产生更高的收益)。

　　3 看债券基金的交易费用通常有三类：

　　A类(前端收费：适合一次性购买金额较多的投资者)

　　B类(后算收费：适合准备长时间持有的投资者)

　　C类(免收费/申购赎回费、收取销售服务费的模式：适合短期持有的投资者)

　　债券基金的交易费用有的相差到两到三倍，因此投资者应该选择交易费用较低的债券基金产品。

　　问题三：投资债券型基金有什么风险吗？

　　1 利率风险：银行利率下降时，债券基金获得利息收益之外，还能获得一定的价差收益;而银行利率上升时，债券的价格则会下跌。

　　2 信用风险：如果企业本身的信用状况恶化，企业债、公司债等信用债券与无信用风险的债券利差将扩大，信用类债券的价格可能会下跌。

　　3 流动性风险：债券基金的流动性风险主要表现为“集中赎回”，这样就极有可能导致投资利益下降。

　　总之，债券型基金是一种风险和收益都相对较低的投资品种，因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而且不愿意多承担市场风险、对资金流动性要求不是很高的投资者。

     市场较好的情况下，债券基金年收益率一般在5%~8%。债券价格主要受市场的供求影响。一般而言，当利率预期下降时，债券价格上升，这是因为有更多投资者会选择用手头上现金购买债券去收取固定的票面息率。在这种情况下，投资者便可赚息赚价。因此，当投资者预期利率的中长期走势是下降的，可考虑增加债券基金的投资。

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