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你好，银叶投资私募基金2025年三季度业绩表现稳健，在债券市场调整中展现出较强的风险控制能力，旗下量化策略和绝对收益产品表现尤为突出，但加仓需结合市场环境与自身风险偏好综合判断。
从业绩表现来看，银叶投资在债券私募中稳居第一梯队。其核心产品“银叶量化精选1期”三季度收益达30.47%，通过量化模型捕捉中小市值股票和可转债的结构性机会，近一年收益更是高达71.75%，显著跑赢同类策略。绝对收益策略“银叶久期中性”在上半年收益27.3%，三季度通过国债期货对冲利率风险，重点配置AAA级城投债与产业债，在10年期国债收益率上行17BP的背景下，仍实现了票息收益与交易价差的双重增厚。值得注意的是，银叶投资在权益市场的布局也逐步见效，例如“银叶攻玉7号”三季度新进康平科技前十大流通股东，持仓占比达0.37%，显示出其对高端制造领域的长期看好。
当前加仓需重点关注三大风险：
一是利率债短期波动压力，三季度债市受“反内卷交易”“增值税新规”“基金费率调整”三重因素冲击，10年期国债收益率从1.64%升至1.82%，若四季度经济数据超预期或稳增长政策加码，利率可能进一步上行。
二是信用债信用分化加剧，尽管银叶投资持仓集中于高等级品种，但需警惕中小微企业债在融资环境收紧下的违约风险。
三是权益仓位增加带来的组合波动，其量化策略在科技、新能源板块的配置比例已从年初的35%提升至45%，若市场风格切换至价值蓝筹，可能面临阶段性回撤。
建议投资者从三个层面评估加仓可行性：首先，明确投资期限，其量化策略更适合持有6个月以上以平滑波动，短期赎回可能承担较高业绩报酬（持有30天内计提4.3%）；其次，动态平衡股债配置，可参考“固收+”策略框架，将债券仓位控制在60%-70%，权益仓位通过定投方式逐步介入；最后，密切跟踪政策信号，若10月披露的三季度GDP增速低于预期，或央行释放降准信号，可适当增加利率债配置比例。
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发布于18小时前 上海
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