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您好！在 “十五五” 规划聚焦生物医药产业创新升级的背景下，选购相关基金需结合盈利估值法精准筛选，核心是通过企业盈利预期与估值水平匹配度，判断基金持仓的投资价值，具体可按以下步骤操作：
首先，用盈利估值法筛选基金持仓方向。优先选择重仓 “政策重点赛道” 的基金，如创新药（PD-1 抑制剂、ADC 药物）、基因治疗、高端医疗器械（手术机器人、影像设备）等领域 —— 这些赛道在规划中明确获研发补贴与审批提速支持，企业未来 3-5 年营收增速（盈利预期）更具确定性。可通过基金季报查看前十大持仓，用 “PE-TTM（动态市盈率）/ 营收增速” 指标判断估值合理性，若该比值低于 1.5（即估值未过度透支盈利），说明持仓标的估值相对安全。
其次，用盈利估值法评估基金经理能力。重点关注基金经理过往配置生物医药股的 “估值把握能力”：若其历史持仓中，标的买入时 PE 多处于行业历史分位 30% 以下（低估值区间），且卖出时对应企业盈利已兑现（如营收增速达预期），说明其能通过盈利估值匹配度捕捉收益。避免选择过度追逐高估值概念股（如 PE 分位超 70% 且盈利增速不足 20%）的基金，降低估值回调风险。
最后，结合自身风险调整配置比例。若风险承受能力较高，可选择 “生物医药主题基金 + 创新药 ETF” 组合（如易方达生物医药混合、华夏创新药 ETF），前者靠主动管理挖掘个股机会，后者靠指数覆盖行业红利；若风险偏好保守，可搭配 20%-30% 的医疗消费类基金（如重仓连锁药房、医疗器械耗材企业），这类企业盈利更稳定，能平衡板块波动。
若您想获取具体基金的盈利估值测算表（含持仓标的 PE/PB 分位、未来盈利预测），可点击右上角添加微信。我们将用专业模型拆解基金投资价值，助您在 “十五五” 生物医药红利期中精准布局。
发布于2025-10-27 13:55 北京
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