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你好，红筹投资2025年前三季度业绩表现平淡，受合规问题拖累打新收益受损，但核心策略仍实现小幅正收益，旗下基金目前处于开放申购状态，不过需结合合规风险与自身风险承受力谨慎决策。
从业绩来看，作为9月底重新回归百亿规模的老牌私募，红筹投资前三季度依托“基本面+技术面”综合研究体系布局资产，重点配置创新药等具备全球竞争力的赛道，核心产品在沪深300指数震荡调整的背景下实现正收益，但涨幅未及同业平均水平。主要制约因素来自合规问题：3月因网下询价八大违规情形被中证协列入限制名单六个月，4月还曾因内控缺失、决策流程不规范被上交所警示，打新资格受限直接影响了收益增厚，这也是其业绩不及预期的关键原因。不过投研团队覆盖周期制造、TMT等四大领域，中报中提及的创新药产业链布局，契合产业升级趋势，为后续收益提供了一定支撑。
当前多数产品处于开放申购状态。其投研团队深耕二级市场多年，在挖掘低估值、高性价比资产方面有成熟经验，且三季度末管理规模重回百亿级，显示出市场对其策略仍有一定认可。但必须重点关注合规风险：公司先后两次因内控机制不健全、定价决策不规范等问题被监管处罚，涉及投决、研报、合规检查等关键流程，内控有效性存疑。此外，打新受限可能持续影响短期收益，而创新药等赛道波动较大，对组合风控能力提出更高要求。
如果要购买需警惕这三类风险：
一是合规持续性风险，需通过基金业协会定期核查其整改情况，避免内控问题传导至投资端。
二是风险适配性，其策略对单一赛道依赖度较高，且缺乏对冲工具，历史波动可能高于均衡配置型私募，仅适合能承受中高风险、投资期限3年以上的投资者。
三是收益不确定性，打新业务受限削弱了增强收益的渠道，需密切关注策略调整效果。
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发布于2025-10-23 16:49 上海
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