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你好，桥水（中国）投资2025年前三季度表现优异，其中国总回报基金前三季度收益率达28.9%，旗下多只产品通过全球宏观配置与期权策略捕捉市场波动机会，目前部分基金处于开放申购窗口，但需结合自身风险偏好与资金规模谨慎决策。
从业绩表现看，桥水中国的策略优势在波动环境中表现优异。旗舰产品“全天候增强策略”通过动态平衡股票、债券、商品等大类资产风险，前三季度净值增长26.2%，尤其在三季度全球央行政策转向时，通过欧元/美元外汇期权套利与原油看涨期权杠杆，单周期权策略贡献超3%收益。其跨境产品表现同样突出，亚洲总回报基金同期上涨32%，显示出跨市场配置能力。不过需注意，不同产品因策略侧重差异存在分化，例如纯股票多头策略产品受A股风格切换影响，收益波动较大。
桥水中国基金当前具备参与条件但需满足严格门槛。以“全天候增强型中国私募证券投资基金”为例，该产品采用季度开放机制，下一个开放日为10月30日，最晚打款时间为10月29日15时，但实际申购需通过平安银行、中信证券等指定渠道，并面临严格配售限制，部分渠道要求客户在该行资产达1000万元以上方可配售200万元额度，且产品最低起投金额为500万元。其策略逻辑延续“风险平价”理念，近期重点布局AI算力、工业金属及长端利率债，同时通过沪深300指数期权对冲A股波动，适合能承受中高波动、投资期限3年以上的合格投资者。
投资桥水中国基金需关注三大风险。
首先是策略容量问题，其管理规模从2024年的550亿元降至当前水平，虽提升了灵活性，但部分子策略（如商品CTA）在国内市场仍受限制，可能影响收益弹性。
其次是地缘政治风险，桥水在美股持仓中大幅加仓英伟达、微软等AI龙头，同时全面撤出阿里巴巴、京东等中概股，这一调整反映其对中美科技竞争的审慎态度，投资者需评估自身对跨境资产的风险承受能力。
最后是流动性成本，持有不满1年赎回费率达2%，且大额赎回可能触发流动性限制，建议将配置比例控制在个人金融资产的10%以内，并搭配货币基金增强组合流动性。
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发布于2025-10-23 15:36 上海
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