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投资组合风险计算公式，可以详细解释一下吗

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基金程老师

基金程老师基金

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投资组合风险一般用方差或标准差来衡量。对于由两种资产构成的投资组合，其方差计算公式为：

$\sigma_{p}^{2}=w_{1}^{2}\sigma_{1}^{2}+w_{2}^{2}\sigma_{2}^{2}+2w_{1}w_{2}\rho_{1,2}\sigma_{1}\sigma_{2}$

其中：
- $\sigma_{p}^{2}$是投资组合的方差；
- $w_{1}$和$w_{2}$分别是资产1和资产2在投资组合中的权重，且$w_{1}+w_{2}=1$；
- $\sigma_{1}^{2}$和$\sigma_{2}^{2}$分别是资产1和资产2的方差；
- $\rho_{1,2}$是资产1和资产2的相关系数，取值范围是$[ - 1,1]$。

标准差$\sigma_{p}$就是方差$\sigma_{p}^{2}$的平方根。

解释一下这个公式，前两项$w_{1}^{2}\sigma_{1}^{2}$和$w_{2}^{2}\sigma_{2}^{2}$分别体现了资产1和资产2自身风险对投资组合风险的影响，权重越大、自身方差越大，对组合风险的贡献就越大。最后一项$2w_{1}w_{2}\rho_{1,2}\sigma_{1}\sigma_{2}$体现了两种资产之间的相互关系对组合风险的影响。当$\rho_{1,2}=1$时，说明两种资产完全正相关，此时投资组合的风险没有得到分散；当$\rho_{1,2}=-1$时，两种资产完全负相关，投资组合的风险可以通过合理配置权重降低到最小；当$\rho_{1,2}=0$时，两种资产不相关，投资组合能在一定程度上分散风险。

对于多种资产构成的投资组合，方差的计算公式会更复杂，需要考虑每两种资产之间的相关关系。

投资组合虽然能分散风险，但要构建出合适的投资组合可不容易，市场上资产种类繁多，每种资产的风险收益特征也不同，还得考虑它们之间的相关性。如果你想构建科学的投资组合，不知道如何挑选资产和确定权重，盈米启明星这个APP就很不错，你输入店铺码6521就能在上面获取很多专业的投资建议。

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发布于2025-10-14 21:39

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资深宫经理基金

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您好！投资组合的风险计算相对复杂，常见的衡量指标是投资组合的标准差，它能反映投资组合收益率的波动程度，波动越大，风险也就越高。

对于包含两种资产的投资组合，其标准差计算公式为：

$\sigma_{p}=\sqrt{w_{1}^{2}\sigma_{1}^{2}+w_{2}^{2}\sigma_{2}^{2}+2w_{1}w_{2}\rho_{1,2}\sigma_{1}\sigma_{2}}$

其中：
- $\sigma_{p}$ 是投资组合的标准差（即风险）；
- $w_{1}$ 和 $w_{2}$ 分别是资产 1 和资产 2 在投资组合中的权重，且 $w_{1}+w_{2}=1$；
- $\sigma_{1}$ 和 $\sigma_{2}$ 分别是资产 1 和资产 2 的标准差，代表各自的风险；
- $\rho_{1,2}$ 是资产 1 和资产 2 收益率的相关系数，取值范围在 -1 到 1 之间。当 $\rho_{1,2}=1$ 时，表示两种资产完全正相关，它们的收益率变化方向和幅度完全相同；当 $\rho_{1,2}=-1$ 时，表示两种资产完全负相关，它们的收益率变化方向相反；当 $\rho_{1,2}=0$ 时，表示两种资产不相关。

从公式可以看出，投资组合的风险不仅取决于单个资产的风险（$\sigma_{1}$ 和 $\sigma_{2}$）以及它们的权重（$w_{1}$ 和 $w_{2}$），还与资产之间的相关性（$\rho_{1,2}$）有关。通过合理选择资产并调整权重，使得资产之间的相关性较低，就有可能降低投资组合的整体风险，这就是资产分散化的原理。

不过，实际投资中，投资组合往往包含多种资产，此时计算会更加复杂。而且投资市场是动态变化的，资产的标准差和相关系数也会随时间变化，所以单纯依靠公式计算风险有一定局限性。

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发布于2025-10-14 21:39 北京

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资深齐顾问基金

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投资组合的风险计算主要通过考量资产间的波动关系和相互影响来实现。举个例子，如果你全仓买一只股票，风险完全取决于它的涨跌；但如果你同时持有消费股和科技基金，两者的涨跌节奏往往不同步，整体波动就会降低。专业机构通常会通过相关系数、波动率等指标，结合不同资产的历史表现来测算组合风险。

科学管理组合风险的3个实用方法

1、分散化是压舱石：不要只关注单一品种，股、债、黄金等不同属性资产搭配更安全。今年有位客户把原本全仓半导体股票调整为盈米稳盈组合，该组合包含A股、港股和美股指数基金，遇到行业回调时整体回撤控制在12%以内，而他自己操作时最大回撤曾达35%。

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3、用专业工具替代人工测算：个人投资者很难手动计算几十只基金的相关性，借助盈米安盈组合这种智能系统反而更高效。它的配置模型会实时追踪债基和指数基金的关联度，当两类资产相关性超过0.8时就会自动调仓，年初帮一位客户避免了债市波动带来的连锁亏损。

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发布于2025-10-14 21:39 广州

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资深赵经理基金

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您好！投资组合的风险计算较为复杂，我们通常用方差或标准差来衡量投资组合的风险。下面为您详细解释投资组合风险的计算公式。

假设一个投资组合包含 $n$ 种资产，第 $i$ 种资产的权重为 $w_i$，其收益率的标准差为 $\sigma_i$，资产 $i$ 和资产 $j$ 收益率的协方差为 $\text{Cov}(R_i, R_j)$，那么该投资组合收益率的方差 $\sigma_p^2$ 的计算公式为：

$\sigma_p^2=\sum_{i = 1}^{n}w_{i}^{2}\sigma_{i}^{2}+2\sum_{1\leq i
其中：
- $\sum_{i = 1}^{n}w_{i}^{2}\sigma_{i}^{2}$ 这部分表示各资产自身风险对组合风险的贡献。每种资产的权重的平方乘以其收益率的方差，然后将所有资产的这一结果相加。
- $2\sum_{1\leq i
而投资组合收益率的标准差 $\sigma_p$ 就是方差 $\sigma_p^2$ 的平方根，即 $\sigma_p=\sqrt{\sigma_p^2}$，标准差越大，说明投资组合的风险越高。

不过在实际应用中，手动计算投资组合的风险是比较繁琐的。我们盈米叩富团队拥有专业的投研能力和先进的系统工具，能够为您精准计算投资组合的风险。我们精心打造了一系列基金组合，以满足不同投资者的需求。

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发布于2025-10-14 21:38

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