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当前PVC和PP价差扩大至450元/吨左右，短期套利窗口仍在，但需警惕价差回调风险，建议轻仓试错，不适合重仓入场。想获取实时价差跟踪和套利策略细节，加我微信就能免费领取。
一、价差扩大的核心原因1. 供需分化是主因：PVC端，国内电石价格上涨推高成本，且西北部分装置检修导致供应收缩，下游管材、型材需求随地产政策落地略有回暖，供需趋于紧平衡；PP端，新增产能持续释放，周产量同比增12%，而塑编、BOPP需求旺季不及预期，库存累至86万吨，供需宽松压制价格。
2. 成本传导差异：PVC成本端电石受环保限产支撑，价格涨幅超8%，成本传导顺畅；PP原料丙烯价格虽有上涨，但PDH装置开工回升，丙烯供应宽松，PP加工费压缩，成本支撑弱于PVC。
二、当前套利的机会与风险，机会点：短期PVC供需紧平衡格局难快速改变，PP新增产能压力仍在，价差或维持380-480元/吨区间，存在窄幅套利空间；且历史数据显示当前价差处于近1年高位，回调概率较低。
- 风险点：若后续PP下游需求超预期回升（如包装订单增加），或PVC检修装置集中重启，价差可能快速收窄；此外，原油价格波动可能同步影响两者成本，削弱价差稳定性。
三、操作建议1. 仓位控制：建议轻仓入场，套利仓位不超过总资金的15%，避免单一品种波动引发风险。
2. 止损设置：若价差回落至350元/吨以下，或突破500元/吨，需及时平仓离场，控制亏损。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
一、价差扩大的核心原因1. 供需分化是主因：PVC端，国内电石价格上涨推高成本，且西北部分装置检修导致供应收缩，下游管材、型材需求随地产政策落地略有回暖，供需趋于紧平衡；PP端，新增产能持续释放，周产量同比增12%，而塑编、BOPP需求旺季不及预期，库存累至86万吨，供需宽松压制价格。
2. 成本传导差异：PVC成本端电石受环保限产支撑，价格涨幅超8%，成本传导顺畅；PP原料丙烯价格虽有上涨，但PDH装置开工回升，丙烯供应宽松，PP加工费压缩，成本支撑弱于PVC。
二、当前套利的机会与风险，机会点：短期PVC供需紧平衡格局难快速改变，PP新增产能压力仍在，价差或维持380-480元/吨区间，存在窄幅套利空间；且历史数据显示当前价差处于近1年高位，回调概率较低。
- 风险点：若后续PP下游需求超预期回升（如包装订单增加），或PVC检修装置集中重启，价差可能快速收窄；此外，原油价格波动可能同步影响两者成本，削弱价差稳定性。
三、操作建议1. 仓位控制：建议轻仓入场，套利仓位不超过总资金的15%，避免单一品种波动引发风险。
2. 止损设置：若价差回落至350元/吨以下，或突破500元/吨，需及时平仓离场，控制亏损。
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发布于2025-10-13 16:39 北京
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