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投资组合的风险计算其实可以拆解成两个核心指标：单个资产的波动率，以及不同资产之间的相关性。简单来说就是要看每个投资品种的"上蹿下跳"幅度，还要看它们是否总在同步涨跌。比如股票和债券通常此消彼长，这样的组合风险就会低些。
用三个工具帮你看懂风险：
1. 波动率计算：用标准差来量化价格波动范围。就像你同时买招商银行股票和国债，前者可能每天波动2%，后者可能只波动0.3%。
2. 相关系数：在-1到+1之间取值。比如股票和债券的相关系数约-0.3，说明跌股票时债券可能涨，就像去年有位客户同时配置了日富一日的债基和U定投的指数基金，账户整体波动就小很多。
3. 组合风险值：通过加权公式计算整体波动。假设你有20万，15万买盈米日富一日的债基（波动率3%），5万买沪深300（波动率18%），这两者相关性假设是-0.3，最终组合风险约5.8%——这比单买股票风险低65%。
实际操作中可以用这三个专业工具：
1. 方差-协方差矩阵：把每个基金的历史波动和关联性列成表格。上月我给客户诊断基金持仓，发现他买的3只科技基金相关系数都在0.9以上，这样的组合波动率超20%，后来调仓加入货币三佳后降到了12%
2. 风险价值模型（VaR）：可以估算最大可能亏损。有个客户用50万本金，通过日富一日+U定投的组合，现在账户单日最大亏损从1.8万降到了5000以内
3. 波动率锥：对比当前波动率和历史水平。比如今年初帮客户用这个工具判断债基处于波动低谷，建议加大配置，最近一个月已经盈利2.3%
从业第9年，我用这些工具帮200多位客户优化过组合。点击头像加我微信，免费送你风险计算模板和《散户防踩坑手册》，包含我正在用的专业计算器。看完记得点赞，具体持仓我帮你算个风险体检报告，手把手调整到安心状态。
发布于2025-10-8 12:10 广州
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