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举个简单的例子帮你理清久期计算逻辑。假设债券面值1000元，票息5%，还剩3年到期，现在市场利率5%（平价债券），它的久期怎么算？
步骤1：算各期现金流现值
第一年利息：50(1+5%)≈47.62元
第二年利息：50(1+5%)²≈45.35元
第三年本息：1050(1+5%)³≈907.03元
步骤2：权重计算
总现值=47.62+45.35+907.03≈1000元
第一年权重：47.621000×1≈0.0476年
第二年权重：45.351000×2≈0.0907年
第三年权重：907.031000×3≈2.7211年
最终麦考利久期=0.0476+0.0907+2.7211≈2.86年
修正久期=2.86(1+5%)≈2.72年
举个例子：如果市场利率上升1%，根据修正久期估算，债券价格会下跌约2.72%。
以上是专业解答，如需债券配置或量化工具辅助计算，可以点我头像加微信细聊。作为券商投资经理，可以帮你筛选优质债券并制定风控策略，点击右上角联系我获取分析工具包+实操课程。
发布于2025-9-15 09:09 深圳
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