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您好，国金量化多因子股票亏损引发市场对量化策略可靠性的质疑，但单一产品表现不能否定量化投资的科学性与长期价值。量化策略以数据驱动、纪律性强为优势，其短期波动多受市场环境变化、因子失效或策略拥挤度影响，需结合策略设计逻辑与市场适配性理性分析。
市场风格突变加剧策略波动
2024年A股市场呈现三大特征：一是小盘股流动性溢价回落，微盘股指数年内跌幅超30%，量化策略偏好的高换手、高波动标的受冲击；二是市场定价逻辑从“预期博弈”转向“业绩兑现”，量化模型中常用的技术面因子（如动量、波动率）有效性下降；三是极端行情频发（如春节前流动性踩踏）导致模型回撤加剧。国金量化多因子持仓以中小盘成长股为主，短期受风格切换拖累明显。
需强化因子迭代与风控升级
量化管理人需通过三方面优化策略：其一，引入ESG、产业趋势等基本面因子，降低交易型因子权重；其二，建立多频段（日频/周频）因子组合，平滑单一周期波动；其三，动态监控策略拥挤度，提前规避过度暴露的风险敞口。
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发布于2025-5-9 11:16
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