蝶式价差策略原理基于期权价格与标的资产价格的关系。它一般由四份期权构成,相同到期日但不同行权价。简单说,买入一个较低行权价的看涨期权,再买入一个较高行权价的看涨期权,同时卖出两份中间行权价的看涨期权。
当标的资产价格波动不大,处在中间行权价附近时,策略可盈利。因为卖出的两份期权获得的权利金,大于买入两份期权支付的权利金。要是价格大幅上涨或下跌,就可能亏损。比如标的资产价格大幅涨过最高行权价,买入高行权价期权盈利少,卖出中间行权价期权会有较大损失。
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发布于9小时前 北京
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