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蝶式价差策略的原理是什么？
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蝶式价差策略的原理是什么？

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蝶式价差常见形式有买入蝶式价差，由买入一份较低行权价格的看涨期权、买入一份较高行权价格的看涨期权，同时卖出两份中间行权价格的看涨期权（相同到期日）构成。该策略预期标的资产价格在一定区间内波动，当价格最终接近中间行权价格时，投资者可获得最大收益。

发布于2025-5-4 20:17 南京

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蝶式价差策略原理基于期权价格与标的资产价格的关系。它一般由四份期权构成，相同到期日但不同行权价。简单说，买入一个较低行权价的看涨期权，再买入一个较高行权价的看涨期权，同时卖出两份中间行权价的看涨期权。

当标的资产价格波动不大，处在中间行权价附近时，策略可盈利。因为卖出的两份期权获得的权利金，大于买入两份期权支付的权利金。要是价格大幅上涨或下跌，就可能亏损。比如标的资产价格大幅涨过最高行权价，买入高行权价期权盈利少，卖出中间行权价期权会有较大损失。

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发布于2025-5-5 16:17 杭州

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资深阳经理 867
#价差# @ 群友热聊中~

程老师 21:59

牛市价差策略可通过买入较低行权价格的认购期权，卖出较高行权价格的认购期权构建，盈利区间是标的资产价格在较低行权价格和较高行权价格之间，风险有限。熊市价差策略则是买入较高行权价格的认沽期...

上海万三江 21:59

我刚听说你们这有个大佬的年收益高达26%，麻烦加我V信发我下截图，我想观摩一下，谢谢

刘老师 21:59

OK，我私信发你截图，正好他今天调仓了，可以看下。
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