无套利定价原理是股票期货定价的核心。如果期货价格偏离了由无套利条件所确定的理论价格,就会产生套利机会。例如,若期货价格F高于理论价格\(S\times e^{(r - q)T}\),套利者可以买入股票并卖出期货合约,在期货到期时以约定价格卖出股票,从而获得无风险利润。反之,若期货价格低于理论价格,套利者可以卖空股票并买入期货合约,到期时再买入股票平仓,同样可获取无风险收益。正是由于套利者的存在,使得期货价格会围绕理论价格波动,趋近于无套利条件下的定价。
发布于2025-4-20 12:10 杭州


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