如何通过债券的久期和凸性，管理投资组合的利率风险？-叩富网

如何通过债券的久期和凸性，管理投资组合的利率风险？

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如何通过债券的久期和凸性，管理投资组合的利率风险？

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债券久期能衡量债券价格对利率变动的敏感程度，凸性则进一步反映利率变动时久期的变化。

利用久期管理利率风险，若预期利率上升，可降低投资组合的久期，因为久期越长，利率上升时债券价格下跌幅度越大，缩短久期能减少损失；若预期利率下降，增加久期，以便充分享受债券价格上涨的收益。

凸性方面，凸性大的债券在利率变动时，价格上涨幅度大于下跌幅度。所以在利率波动大的市场环境中，配置凸性较高的债券，能提升投资组合的抗风险能力。

通过合理调整投资组合中不同久期、凸性的债券比例，能较好地管理利率风险。

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发布于2025-3-18 11:13 阜新

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专业张经理股票

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您好，很高兴为您解答问题！

管理投资组合的利率风险，久期和凸性是核心工具。久期衡量债券价格对利率变动的敏感度，久期越长，利率上升时价格下跌幅度越大。通过调整组合的加权平均久期，可匹配投资目标：若预期利率上行，可缩短久期以降低损失；反之延长久期以捕捉利率下行带来的资本利得。例如，将组合久期从5年调整至3年，能在加息周期中减少约6%的价格波动（假设利率上升1%）。

凸性则进一步优化久期的线性假设。凸性高的债券在利率大幅波动时表现更优：利率下降时，其价格上涨幅度超过久期预测；利率上升时，价格跌幅小于预期。构建组合时，可选择凸性较高的债券（如含权债、长端国债）与非对称品种搭配，增强防御性。例如，两只久期相同的债券中，凸性较高者更适合利率波动加剧的环境。

实际操作中，需动态监控市场利率预期，通过国债期货、利率互换等工具灵活调节组合久期，同时定期评估持仓债券的凸性特征，在风险与收益间寻求平衡。

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发布于2025-3-18 11:17 武汉

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顾经理股票

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您好，债券久期能衡量债券价格对利率变动的敏感程度，凸性则进一步反映利率变动时久期的变化。联系客户经理预约可以调整佣金，网上开户需要下载证券公司交易软件，我司针对全国线上投资者开放低佣优惠政策，正规无套路，值得信赖！

发布于2025-3-18 11:20 广州

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资深-何经理股票

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发布于2025-3-18 11:20 北京

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小陶经理股票

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发布于2025-3-18 11:17 重庆

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