您好 橡胶进入停割期后,后续走势存在不确定性,综合来看有震荡上行和保持区间震荡两种可能,具体分析如下:
震荡上行可能
供应减少:国内产区处于停割期,东南亚产区也进入低产期,未来一个半月胶水产出会逐渐减少,供应压力维持年内偏低水平。从长期看,2016-2018年产胶国新增种植面积偏低,预计2025年全球天然橡胶产量减产5%左右,供应端对价格有一定支撑。
需求预期向好:春节假期过后,下游轮胎厂开工逐步恢复至节前常规水平,市场预期下游需求将与24年四季度持平。且从长期看,汽车以旧换新措施继续推进,乘用车零售预计维持2.85%的增速,将带动橡胶需求增长。
成本支撑:进入停割期后,海外原料行情存在上行预期,成本端的支撑稳定且有利,对橡胶价格形成一定的托底作用。
区间震荡可能
库存压力:尽管供应减少,但需求端受春节长假影响,1-2月汽车销量和轮胎产销量维持年内低位,国内青岛保税区橡胶或维持稳步累库节奏,2月7日当周,青岛地区天然橡胶库存已达44.18万吨,且呈现连续十周回升态势,库存压力限制了橡胶价格的上行空间。
宏观经济不确定性:全球经济复苏存在不确定性,若复苏不及预期或出现波动,主要消费行业增长乏力,橡胶需求将受到抑制,影响橡胶价格走势。
合成橡胶替代:合成橡胶产能和质量不断提升,对天然橡胶市场形成一定的替代效应,若合成橡胶价格下降或供应增加,可能会减少市场对天然橡胶的需求,进而限制天然橡胶价格上涨。
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发布于2025-2-21 12:50 北京
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