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您好 要计算期权对期货价格变化的敏感度，可以使用Delta值。Delta值表示标的资产价格变动一个单位时，期权价格理论上的变动量。
Delta的计算公式为：对于看涨期权，Delta=N(d1)；对于看跌期权，Delta=N(d1)-1。其中，N(x)表示标准正态分布累积概率函数。
以豆粕期权为例，假设豆粕期权M2301-C-4000合约的Delta值为0.5679。这意味着当豆粕期货价格变动1个点时，期权费将变动0.5679个点。
Delta值的范围是0到1，对于看涨期权，Delta值在0到1之间；对于看跌期权，Delta值在0到-1之间。Delta值为0表示当标的物价值改变时，期权价值不会发生改变；Delta值为1（或-1）表示当标的物价值改变时，期权价值与标的证券价格变化一致（或完全朝相反的方向变化）。
需要注意的是，Delta值只是一个近似值，实际情况中期权价格的变化可能会受到多种因素的影响，如Gamma、Theta、Vega等。此外，Delta值也会随着期权到期日的临近、标的资产价格的变化以及波动率的变化而发生变化。在实际应用中，投资者通常需要综合考虑多个因素来进行期权交易决策。
发布于2024-5-24 09:26 北京
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