期权跨式套利（Straddle Arbitrage）是一种利用市场价格失衡进行套利的策略，该策略中涉及的主要期权策略是"跨式"购买或卖出。跨式交易包括同时买入（或卖出）相同行权价和到期时间的看跌期权和看涨期权。

在理论上，跨式套利利用标的资产的期权价格和期权定价模型（如Black-Scholes模型）之间的价格偏差。如果实际市场价格与理论价格之间存在差异，套利者会尝试通过构建合成头寸（合成多头或合成空头）来获利。

下面是一个简单的跨式套利的例子：

1. 检测市场定价失衡：交易者观察到市场上某标的资产的跨式交易价格低于根据定价模型计算出的理论价格。

2. 建立跨式交易头寸： 交易者买入看涨和看跌期权建立一个长跨式头寸，交易者预期这个长跨式的市场价值将会上升以反映其真实的理论价值。

3. 市场价值调整和平仓：在某个时点，如果市场价格调整，使得跨式头寸的市场价值上升到或高于交易者的盈利点，那么交易者可以卖出跨式头寸来获取利润。

同样的，如果交易者发现跨式交易的市场价格高于理论价格，那么可以通过卖出等额的看涨和看跌期权来建立一个短跨式头寸，预期未来价格将下降。

需要注意的是，这种套利策略并非没有风险。市场可能不会按照交易者的预期移动，标的资产的价格波动可能会带来额外的风险，而且交易成本和滑点也可能侵蚀潜在的套利收益。

实际操作中，当市场条件发生变化时，跨式套利需要快速的反应和灵活的调整策略。此外，只有极少数的市场参与者能够识别和利用这些套利机会，因为它们通常需要复杂的定价模型和先进的交易技术来实现。

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发布于2024-2-26 16:29 宁波

期权跨式套利就是期权交易策略的哦，期权需要开通权限交易的哦，期权线下开通，并且利息低至1.7元/张，期权开通需要满足20个交易日日均50万，6个月的股票交易经验可以到营业部现场双录开通账户，一般来说，只要选择正规的券商，期权就是安全的！！

期权收取得手续费是一块七每张，开户资料包括普通银行卡以及真实身份证，看跌期权，是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出某一商品（或期货合约）的期权的期权合约。

发布于2024-2-29 10:01 重庆

您好，期权跨式套利是一种利用市场价格失衡进行套利的策略。我司期权费用业内同比划算，低至1.7元/张。，期权满足前20日日均50万资金，以及6个月的交易经验，开通账户是需要到营业部临柜办理的，不可以线下办理。祝您顺利，开户欢迎询问

发布于2024-7-3 10:48 德阳

期权跨式套利（Straddle Arbitrage） 是一种利用跨式组合（Straddle）的定价偏差或市场波动预期，通过同时买入或卖出同一标的、同一到期日、相同行权价的认购（Call）和认沽（Put）期权，实现套利或投机收益的策略。其核心逻辑是通过期权的非线性盈亏特征，捕捉波动率变化或价格极端波动的机会。

1. 跨式套利的基本形式

(1) 买入跨式（Long Straddle）

操作：同时买入平值（ATM）的认购和认沽期权（行权价相同）。

适用场景：预期标的资产将出现大幅波动（如财报、政策事件），但方向不明确。

盈亏特征：

最大亏损：支付的权利金总和（若到期价格=行权价，两头期权均无价值）。

盈利条件：标的价格大幅上涨或下跌，突破盈亏平衡点（行权价±权利金总和）。

收益理论无限（标的波动越大，盈利越高）。

(2) 卖出跨式（Short Straddle）

操作：同时卖出平值的认购和认沽期权。

适用场景：预期标的资产波动率下降或价格窄幅震荡。

盈亏特征：

最大盈利：收取的权利金总和（到期价格=行权价时两头期权未被行权）。

最大风险无限（标的极端上涨或下跌时需履约，需保证金管理）。

2. 跨式套利的本质与逻辑

波动率交易：跨式组合的盈亏取决于标的资产的实际波动率与期权隐含波动率的对比。

买入跨式：赌实际波动率 > 隐含波动率（期权被低估）。

卖出跨式：赌实际波动率 < 隐含波动率（期权被高估）。

时间价值衰减：临近到期时，时间价值加速损耗，对卖方有利，对买方不利。

3. 跨式套利的变种与进阶策略

(1) 宽跨式套利（Strangle）

与跨式类似，但认购和认沽的行权价不同（通常选虚值期权），权利金成本更低，但需要更大的波动才能盈利。

(2) 跨式价差（Straddle Spread）

通过买入跨式的同时，卖出更高行权价的认购或更低行权价的认沽，降低权利金成本（但限制盈利空间）。

(3) 日历跨式（Calendar Straddle）

买入远月跨式 + 卖出近月跨式，利用不同到期日期权的时间价值衰减差异套利。

4. 实际应用中的注意事项

隐含波动率水平：高隐含波动率时买入跨式成本高，需谨慎。

事件驱动：适用于重大事件（如财报、央行决议）前的波动率押注。

止损管理：卖出跨式需设置止损（如标的突破某一技术位时平仓）。

保证金要求：卖出跨式需占用较高保证金，需控制仓位。

示例计算（买入跨式）

标的股票现价：100元

买入1个月到期、行权价100元的认购和认沽期权：

认购权利金：5元

认沽权利金：4元

总成本 = 5 + 4 = 9元

盈亏平衡点：

上涨端：100 + 9 = 109元

下跌端：100 - 9 = 91元

若到期股价涨至120元：

认购盈利 = 120 - 100 - 5 = 15元

认沽失效，亏损4元

净盈利 = 15 - 4 = 11元

总结

跨式套利是通过同时交易认购和认沽期权，从标的资产的波动中获利的策略。买入跨式适合押注波动率上升，卖出跨式适合押注市场平静。其核心风险在于波动率预测的准确性，需结合市场环境、隐含波动率水平和时间损耗综合决策。

市场有风险，投资需谨慎。

发布于2025-6-4 16:34 杭州

**期权跨式套利实例**

**1. 套利定义与原理**

期权跨式套利（Straddle Arbitrage）是一种利用相同行权价和到期时间的看跌期权和看涨期权之间的价格差异进行的套利策略。其核心原理在于，当市场预期对某一资产的价格波动性存在误解时，看跌期权和看涨期权的价格可能会出现失衡，为投资者提供套利机会。

**2. 市场选择与分析**

在进行跨式套利之前，投资者需要对市场进行深入分析，选择适合的资产进行套利。这包括对资产价格的历史走势、波动性、交易量等数据进行研究，以确定是否存在套利机会。

**3. 套利策略设计**

在确定套利机会后，投资者需要设计具体的套利策略。这包括确定行权价、到期时间、买卖方向等。一般来说，当看跌期权和看涨期权的价格之和小于两倍的行权价时，投资者可以考虑进行买入跨式套利；当看跌期权和看涨期权的价格之和大于两倍的行权价时，投资者可以考虑进行卖出跨式套利。

**4. 风险管理与控制**

在进行跨式套利时，投资者需要对风险进行管理和控制。这包括设定止损点、控制仓位、使用对冲工具等。同时，投资者还需要密切关注市场动态，及时调整策略以应对风险。

**5. 资金配置与成本**

在进行跨式套利时，投资者需要合理配置资金，以确保套利策略的顺利实施。同时，投资者还需要考虑套利策略的成本，包括期权费、交易成本等。

**6. 实际操作步骤**

（1）分析市场，确定套利机会。
（2）设计套利策略，包括行权价、到期时间、买卖方向等。
（3）配置资金，确保套利策略的顺利实施。
（4）执行套利操作，买入或卖出相应的期权合约。
（5）监控市场动态，及时调整策略以应对风险。
（6）在期权到期时进行结算，评估套利效果。

**7. 案例分析与解读**

以某股票为例，假设其当前价格为50元，投资者发现该股票的看跌期权和看涨期权的价格之和小于100元（两倍的行权价）。投资者认为这存在套利机会，于是决定进行买入跨式套利。他买入了行权价为50元、到期时间为一个月的看跌期权和看涨期权，共花费95元。一个月后，该股票价格上涨至60元，看涨期权价值增加，看跌期权价值减少，投资者以105元的价格卖出期权合约，获得10元的套利利润。

**8. 经验总结与启示**

通过此次跨式套利操作，投资者获得了10元的套利利润。这表明，当市场预期对某一资产的价格波动性存在误解时，投资者可以通过跨式套利策略获得收益。同时，此案例也提醒投资者，在进行跨式套利时，需要对市场进行深入分析，合理设计套利策略，并密切关注市场动态以应对风险。


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发布于2024-3-19 21:57 上海

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发布于2024-7-29 11:03 南京