，当日主力净持仓均为空头占优势。延伸来看，这种现象十分普遍。纵观股指期货上市至今年1月底，收盘时股指期货前十名主力净多持仓仅区区16天，占全部194个交易日的8.2%。即使去年9月至10月的“8连阳”期间，收盘时仍全部为主力净空持仓。净多持仓主要集中于去年7月8日至8月16日，与贴水密集期基本吻合。

　　期市主力罕见净多持仓，便随时成为股指期货看空、拖累、打压大盘的“铁证”。一旦股市暴跌，就有人马上“发现”股指期货主力早已净空持仓张网待兔。但这种认识并不科学。

　　那么，为何股指期货主力对阵的收盘持仓量往往都是空头占优呢？

　　从市场机制看。期货区别于现货市场的最主要标志就是双向交易。市场走势都是双向的，但股市只能单向交易。融券虽然首开双向交易先河，但融券标的仅限于90多只蓝筹股，不同于沪深300对应300只标的股票且有杠杆机制。于是投资者开户股指期货的主要动机就是青睐期市的做空机制。如果他愿意做多则直接买股票就行了，完全用不着“倒腾”股指期货。

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