2018年开局才5天，恒生指数已经上涨了3.28%，这绝对为今年港股继续走牛，奠定了稳固基础。

　　不过，目前恒指已处于10年来的高位，大家为指数每一次走高而欢呼雀跃的同时，心里也日益担忧同时递增的潜在风险。弄清接下来大市怎么走？我们又应该注意什么？等等问题就显得尤为重要。

　　2017年，港股市场的表现可以用外表很性感，内在很骨感来形容。恒指全年上涨36%，但实际上，在港股约2,100多只股票里，约一半是下跌的，平均跌幅更逾25%，而主板只有不到五分之一的股票表现超逾恒生指数。

尽管有一半的股票下跌，恒指仍上涨了36%，这当然要归功于几个给力的成份股。在51只成份股中，只有2只是下跌，有11只涨幅超过50%，有6只实现了翻倍以上。单是一只腾讯控股已经为恒指整体涨幅贡献逾1／4，连同另外前4只股票更是贡献了共5,340点，接近恒指全年涨幅的70%。他们这5只股票，就撑起了港股“半边天”。

　　总结下来，虽然去年一直有南下资金流进港股，但即使在增量的情况下，好行情基本是由部份大蓝筹踩着市场上一半的尸体走出来的。

　　从指数来看，包含多只白马股的上证50指数和沪深300指数虽然上涨逾20%，但覆盖面较大且小票云集的上证综指和深证成指却上涨不到10%，创业板指更是全球垫底，下跌10.7%。

　　在我看来，2017年无论是A股，还是港股都是结构性牛市。所谓结构性牛市，指的是不同于传统牛市里，所有股票都能“上天”，去年就只有大票能走出好行情，而大部分中小票却跟不上，部分股票可谓哀鸿遍野。

　　简而言之，2017年是蓝筹白马股的大牛市，如果你买的是小股票，你可能比整体熊市更难受。眼巴巴的看着买大蓝筹的路人甲乙丙丁，收益率刷刷刷的往上涨，你却只有望而兴叹的份儿。

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