壳资源估值“迷茫”

　　罗浩杰还表示，平台兼并、重组在目前各地的整治工作中还属于鼓励性质的。并不是所有想卖掉的平台都是“次品”，比如有些此前集中做大额产品，但是按照新规需要小额分散的项目，因此他们会选择退出，而这类平台如果有合规资产的接手方，接收后可以继续经营。

　　显然，大平台也需要通过并购整合可获取更多的业务场景，拓宽资产端。而无法通过备案的中小平台，可通过合并重组而生存。深圳一家网贷企业的负责人告诉21世纪经济报道记者，由于业务这几年一直表现得较为稳定，前期已经完成了自查工作，备案通过的概率很大。“已经有中介上门报价，不过我们暂时还没有打算转让股权。”

　　目前网贷平台的壳资源估值主要包括硬实力和软实力，其中硬实力包括股东背景、高管团队、盈利能力、风控能力、合规程度等，而软实力则包括所获奖项、协会、三方评价认可之类的。

　　不过，这只是参考，从以往来看，网贷平台的估值变化极大。

　　广州安易达互联网小额贷款有限公司总经理徐北告诉21世纪经济报道记者，现在市场上P2P平台估值规则是，一般按待收平台金额30%上下浮动5%左右，即100亿待收，平台估值25亿-35亿。以往P2P平台估值最高峰是2014年12月lending club上市后到2015年6月，那时平台估值最高能做到待收金额1:1。而到了2016年十部委整改文件出来，一度跌到待收金额10%，甚至是零转让。“根据我的判断，如果平台此次能够顺利备案，不管大小，基本是1000万保底牌照价格。另外，估值可按照待收的50%甚至60%以上给出价格。但目前属于一个敏感阶段，最终谁能成功备案，也不得而知，所以虽然叫价的多，但是最终能成功的很少。”

　　一家P2P企业负责人对21世纪经济报道记者表示，由于前景不明朗，接手的资本出价都不高，大多选择以参股或接手部分股权，往往也没设一定的对赌。根据这名负责人了解，近期业内这种模式股权出让的，大概有十多个案例，而且都是较大的平台出让。

　　网贷之家研究院院长于百程表示，壳资源是指交易的标的具有某种特定价值，可以是业务资质或牌照，也可以是用户。在P2P网贷领域，平台目前处于冲刺备案阶段，过了备案的平台其价值将上升，收购方也是看中了这一点。此外，有些收购方看中的是平台的用户和融资能力。从目前来看，规模中等，股权和业务清晰，坏账少，一线城市的平台比较受欢迎。