超过四成的溢价，异常宽松的付款条件，佳兆业入主明家联合的细节处无不透着诡异。抽丝剥茧之下，佳兆业的三家关联资金浮出水面，蹊跷中似乎藏着不可示人的暗局。

如果说佳兆业“强吃”ST生化有些让人捉摸不透，其入主明家联合的前后过程则更是疑窦丛生。

12月5日，明家联合完成易主——原实际控制人周建林与佳兆业旗下的佳速网络股权交割完毕，后者以21.25%的持股成为明家联合新任控股股东，郭英成和郭英智成为实际控制人。

根据今年9月签署的股份转让协议，本次交易对价约17.6亿元，每股转让价格为13元，较当时市价溢价约42%。作为不允许借壳的创业板公司，明家联合从佳兆业处获得的控股权转让溢价可谓相当诱人。

然而，上证报记者注意到，本次交易的付款时点不同寻常，转让款分三期支付，首期10亿元不晚于股权交割日支付。“这意味着这笔款项最迟可以在股权交割日支付，这样的条款非常少见。”市场人士分析，在控股权转让案例中，一般卖方都需先支付一笔款项作为履约保证金。例如，今年11月美尔雅的控股权转让交易终止，接盘方宋艾迪前期支付的1.1亿元款项不予退还。

那么，是什么样的“交情”使得周建林对佳兆业的付款条件如此宽松呢？上证报记者进一步调查发现，佳兆业的疑似关联方资金早已进驻，本次易主很可能是一揽子交易。

时钟拨回2016年底。12月27日、30日，周建林两次通过大宗交易合计减持2987.41万股。三张新面孔随后出现在明家联合今年一季度流通股股东榜单上：深圳嘉博仕创新科技有限公司(简称“嘉博仕”)持股1591.90万股，占比2.5%；深圳华盛瑞德科技发展有限公司(简称“华盛瑞德”)持有754.57万股；深圳盛达智硕科技发展有限公司(简称“盛达智硕”)持有641.17万股。三家股东合计持股比例约4.7%。

玄妙的是，这三名股东累计持股量约为2987.64万股，与周建林上年末抛售的2987.41万股在数量上惊人的一致。“周建林大宗交易的对手方，或早已锁定上述三家深圳公司，实际交易中则以迂回的方式达成，从而迷惑外界判断。”市场人士分析。

据第三方机构强韵数据调查，嘉博仕、华盛瑞德、盛达智硕三家的控股股东均为深圳正莱达实业，而后者与佳兆业的郭氏家族渊源颇深。

资料显示，这三家公司均于2016年12月23日(周建林大宗交易减持前夕)成立，注册资本均为1亿元，均由正莱达100%控股。正莱达则设立于1997年5月，初始控股股东为深圳市吉利隆实业有限公司，吉利隆董事长为郭氏家族成员郭映平。后正莱达经历多次股权变更，但涉及人物或公司均与郭氏家族有关。比如，正莱达当前控股股东为深圳晟金实业发展有限公司，其前总经理及执行董事为郭培能，郭培能是在今年初突然退出的。而早前有多篇公开报道提及，郭培能代表郭英成出席了众多商业活动。

另外，嘉博仕、盛达智硕的法人代表郭基长系富昌金融集团副总裁，富昌金融集团则是郭氏家族在香港创立的金融公司，游离于佳兆业体系之外。

种种迹象显示，佳兆业的关联资金早已潜伏明家联合，并在5%的举牌红线前精准止步。在此番铺垫下，周建林与佳兆业达成的控股权转让协议，显露出一揽子交易迹象。

“但无法解释的是，如果关联资金先行进场是为后期入主铺路，但正莱达明明可以用一家公司完成的事情，为何要旗下三个平台公司来实施潜伏？是否意味着每家公司代表着不同利益群体呢？”四川一位熟悉资本运作的人士告诉记者，当某一方欲入主某家上市公司时，存在很多类似案例，即让看似无关联的资金先行潜伏，由于表面上两者无关，因此收购方在稳固控制权的同时，还可以自由地进行增减持而不受法规约束。

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