凤凰iMarkets编译自OilPrice网站，高盛是全球最大的投资银行之一，也是对明年原油市场状况预测持最乐观态度的投行之一。与许多专家、银行业同行及石油输出国家组织（欧佩克，OPEC）相比，高盛集团对原油市场的态度更为乐观，其表示，原油市场供需再平衡将早于预期。

　　高盛集团预计，全球原油过剩状况将在2018年年中得到彻底改变，这将会加速欧佩克退出原定于2018年年底失效的原油减产协议。

　　彭博社刊登的高盛集团分析师在本周发布的报告显示，得益于原油需求增长态势惊人等因素，原油市场供需再平衡过程将持续到（明年）11月。 高盛集团分析师指出，全球原油库存将在2018年中重新达到平衡状态，原油减产协议将逐渐退出市场。 高盛集团还预计，延期交割差价（短期原油期货交易的市场结构与较长期合约溢价）将在2018年第二季度增强。届时，经济合作与发展组织（OECD）成员国的原油库存量将降至五年平均水平。 延期交割差价是原油市场趋紧的迹象之一，也是欧佩克减产协议所要达成的目标之一。

　　欧佩克秘书长穆罕默德·巴尔金都（Mohammad Barkindo）上周表示，经济合作与发展组织（OECD）成员国的商业原油库存量在今年11月进一步下降，自2017年初以来，该数据与最新统计的原油库存量平均水平之间的差距已经减少了约2亿桶。本周，参与减产协议的欧佩克及其非欧佩克合作伙伴吹嘘，他们在减产过程中记录了有史以来的最高一致性，减产执行率达到了122%的最高水平。

　　然而，就连欧佩克也不像高盛集团那么乐观，认为原油市场能够在2018年年中达到供需再平衡。上周，欧佩克发表了《OPEC原油市场月度报告》。在报告中，欧佩克表示，全球原油库存过剩的状况预计将在2018年末重新回到供需平衡。

　　就在欧佩克和非欧佩克成员国同意把减产协议延长至2018年年底的两天前，高盛集团还曾警告称，延长减产协议还远未确定。但就在欧佩克宣布延长减产协议之后，高盛随即将修改了2018年原油价格预测，将布伦特原油价格预测从58美元/桶上调至62美元/桶，西德克萨斯中质原油价格从55美元/桶上调至57.5美元/桶。

　　今年12月底，高盛集团还是认为，原油减产协议可能会提前失效，并把2018年布伦特原油价格预测维持在62美元/桶。

　　全球有许多大型投资银行对原油市场供需再平衡持乐观态度，高盛是其中之一；摩根大通也是其中之一。

　　摩根大通表示，基本面强劲和原油市场供需日趋平衡是其持乐观态度的主要原因。然而，花旗银行和巴克莱并没有那么乐观。它们认为，美国页岩油产量的增加可能会破坏原油市场目前的乐观情绪。

　　本周早些时候，巴克莱银行能源大宗商品研究主管科恩（Michael Cohen）表示，一些临时性中断因素将暂时性地支撑原油价格，比如英国最大输油管线福蒂斯管道系统（FortiesPipelineSystem）因计划外的修复工程而关闭数周等，但是这些临时性问题将逐步在2018年得到解决，因此，原油市场供应水平将再次超过需求水平，原油库存问题将继续存在。

　　高盛集团或许预计，欧佩克和非欧佩克成员国可能比原定计划提前退出减产协议，但是，欧佩克及其合作伙伴尚未就退出减产协议达成任何沟通。

　　在原油盛产国同意延长减产协议的几天后，沙特阿拉伯能源部长法利赫(Khalid Al-Falih)表示：“我们认为，在明年6月就能明确知道原油市场何时能够达到供需再平衡，届时我们还将考虑2019年该做什么。”

　　但目前，欧佩克消息人士向路透社透露，欧佩克已经开始着手制定减产退出策略，或更确切地说，正在制定一份持续性策略。

　　正如法利赫所说，欧佩克预计，2018年第一季度的原油库存量不会出现大幅下降，就如2017年一样。但从欧佩克得到的消息是，全球原油市场供需状况将在明年6月前变得更加明朗。

　　另一方面，高盛集团预计，如果原油市场在2018年年中之前达到供需再平衡，那么，第二季度的原油库存量将出现大幅下降。

　　如果高盛集团对全球原油供需再平衡的时机预测准确，那么，明年上半年的全球原油需求增长就必须非常巨大。

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