1、数据概述

　　Unica最新公布双周数据显示，11月下半月，甘蔗入榨1522.5万吨，环比大幅下跌34.79%，基本符合市场预期，低于去年同期22.65%；产糖73.4万吨，环比11月上半月的125.6万吨大幅下调41.56%，比市场预期略低1.4万吨；甘蔗含糖量回升至137.3公斤/吨，环比上升4.66公斤/吨或3.51%，超出市场预期7公斤/吨；制乙醇8亿升，同比上榨季7.95亿升基本持平；制糖用蔗比继续大幅下调，36.83%环比11月上半月下降5.72个百分点，同比下降10.32个百分点，比市场预期低了3个百分点。周一国际市场对于Unica公布的11月下半月双周报反应并不明显，随着巴西本榨季压榨工作逐渐进入收尾阶段，以及近期偏多的降雨影响了甘蔗收榨工作，糖产量明显下滑。目前市场的关注已经转向亚洲及欧盟的收榨进度及增产预期。弱拉尼娜现象已经出现，其影响也将持续受到国际及国内的关注。

　　2、乙醇产量

　　11月下半月，巴西中南部乙醇产量为8亿公升，11月上半月为10.64亿公升。制糖用蔗比以超过市场预期的速度下滑至36.83%。目前糖厂仍然偏好于生产利润更好的乙醇而非糖，且这个趋势仍在持续，各大机构纷纷调低下榨季巴西中南部糖厂量预期，对应的是乙醇产量预期的上调。根据各机构的预测，巴西中南部2018/19年度乙醇产量料约增加6%至261亿公升，而本年度的产量预计为247亿公升。

　　3、拉尼娜现象

　　根据国家气候中心最新监测显示，2017年11月，Niño3.4区海温距平指数为-0.87℃，较10月降低0.41℃。12月以来，Niño3.4指数仍呈下降趋势。目前，赤道中东太平洋(601099,股吧)已进入拉尼娜状态。预计2018年春季有可能形成一次弱的拉尼娜事件。

　　4、主产国生产进展

　　印度糖厂协会(ISMA)称，10月1日至11月30日，印度糖厂累计产糖395万吨，较上年同期增逾42%，甘蔗供应增加使得今年开榨的糖厂更多。截至11月末，印度国内有443家糖厂开榨，上年同期则为393家。欧盟作物监测机构（MARS）称，今年欧盟甜菜单产预估被上调至每公顷76.8吨，之前预估为每公顷76.7吨。整体来说，随着亚洲主产国的开榨，全球食糖供应压力增加，原糖面临趋势走弱的压力，回落至14美分/磅，短期缺乏有效的利多消息，难以出现有效反弹。