今年以来，国家加强了对传统高污染周期行业的环保要求，导致水泥等高污染企业的产能产量出现了大幅下滑，而伴随着北方采暖季限产政策落地，目前北方水泥企业的生产开始进入了错峰阶段，东北、山东、中南等地区错峰生产时间明显加长，而受北方限产影响，江浙两省也计划年前同样实施错峰生产。

一方面是限产，另一方面则是环保督查及原燃料成本提升，在多方因素的共同作用下，水泥供应收缩程度明显。数据显示，今年前十个月全国水泥产量为19.63亿吨，产量是2011年以来第三低点，增速是第二低点，产量增速较去年同期下滑0.50%。10月全国水泥产量2.02亿吨，同比去年2.25亿吨和较9月份2.24亿吨均下降2000多万吨，下降幅度较大。

供给端大幅减少，而需求端又没有出现多大降温，这直接导致供需两端发生逆转，全国水泥均价出现一定幅度上升。资料显示，截至11月27日，全国水泥均价11月涨幅已超过传统金九银十，并且创2013年底以来近四年新高。其中，华东地区价格持续飙升，华北、中南温和上涨，上周全国水泥价格指数继续环比上涨4.6%，水泥库容比环比下降0.6个百分点至54.4%，已经达到全年低点。

对于水泥价格未来走势，瑞信发表报告称，估计未来6个月至12个月，水泥价格仍然强劲，主因需求具韧性及供应较紧张。基于预期明年煤炭价格同比跌6%至每吨600元人民币，预计水泥股盈利能力将处于六年高位，整体而言每吨毛利约68元人民币。而相关研究人士也判断，在高价格、低库存的起点上，预期明年水泥价格大概率会高于今年，尤其对于华东地区的表现，其景气行情将会持续至明年上半年，“今年四季度到明年一季度，将是史上因环保压力、能耗压力等导致的最严限产季，随着错峰生产的进一步推行，水泥的供给将更加紧张，水泥价格可能会面临大幅上涨。”

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