今天早上，美农报告出炉，惊掉了很多投资机构和投资者的下巴，报告意外偏空，美豆大跌，国内01豆粕大跌100多点，很多投资者经历了上半夜笑下半夜哭的境况。下面就来具体分析一下美豆的各个指标。

　　美豆新季收割面积8870万英亩（上月8870、上年8270），单产49.4（上月48、上年52.1，预期47.5），产量43.81亿蒲（上月42.60、上年43.07，预期42.03），期末4.75（上月4.60、预期4.24）。

　　美豆面积未动，考虑到目前已经在生长期，后面该数据应该不会经历变动了。单产是和前面投资机构预期变动最大的一个数值了，之前的预期给的是48或者下调到46到47之间，结果调整到49.4，一进一出的反差导致美豆跌的幅度更大。产量也跟随上调，上调后的数值超过了去年美国大豆的产量，去年的美豆产量已经是天量了，今年由于南美产量已经定型，大量的南美大豆持续运往中国，但是销售进度不加快的话在美豆上市后将有更加惨烈的竞争，那时候豆粕压力将更大。最后一个美豆的强劲出口并没有减少美豆的期末预估，考虑到后面可能和南美豆的撞车上调了期末库存。

　　总的来说，除面积未变，其余三条全部利空，假如后面天气以及产量不变的情况下，2017年无疑是豆粕的一个熊市，甚至可能重复2015年的跌势。2015年美大豆产量不足40亿普尔，结果豆粕一路下跌至2280.。

　　回顾下2015年的走势

　　当然，美豆炒作期还没结束，任何意外都可能发生，但是目前来说，未来天气依旧不是太糟，进入九月份，美豆产量将定型，会在本次的报告基础上进行修补，到了十月，进入收割期，不出现连续降雨将进入最终的产量结算。

　　就目前来说，逢高做空或者套保仍是未来的主调，由于对于未来豆粕价格的悲观情绪，01豆粕明显弱于09价格，现货点价尽量转到01合约，如不能转的逢低点价。

   文章来源：微信公众号大内期手