7月镍下游行业PMI综合指数为60.74，明显高于荣枯线，主要受镍下游不锈钢订单饱满，生产积极所致。而其他行业包括电镀、电池、合金铸造等下游领域7月PMI低于荣枯线。

　　7月综合生产指数63.23%，综合生产指数出现高位扩张态势。镍下游消费出现淡季不淡格局。

　　订单充足

　　7月综合新订单指数56.74%，综合新出口订单指数49.01%，显示需求整体向好，但出口减弱，主要是受欧洲夏休影响不锈钢及电池出口。

　　产成品库存下降

　　7月综合产成品库存24.33%，因新订单扩张，镍下游企业产成品库存下降。

　　备库增加

　　7月综合原料库存指数66.60%，镍下游企业备库积极，体现为不锈钢行业根据新订单情况增加镍原料备货。

　　分行业概述

　　综合来看，7月不锈钢行业PMI综合指数65.12%，其他包括电镀、合金、电池、其他行业位于荣枯线以下，其中，电池和合金领域7月PMI明显低于荣枯线。电池行业综合PMI34.61%，因7月部分出口为主的大型电池企业生产和订单均低于荣枯线，其他企业生产受高温拖累；合金领域PMI为36.79%，一方面部分合金企业生产本身受高温影响，生产指数低于荣枯线， 另一方面多数合金企业承接订单差，致使合金厂在镍价持续上涨阶段采购镍原料积极性差；

　　7月电镀行业PMI综合指数48.06%，生产和订单方面，生产指数31.16%，新订单指数40%，均低于荣枯线。电镀企业生产受高温及部分地区环保整顿影响。同时，7月订单萎缩。但部分企业预计环保影响消除后，产量将增，故适当增加原 材料备库。

　　合金行业

　　7月合金行业PMI综合指数36.79%。合金行业生产主要受高温和订单影响，大小企业分化明显。大型企业因承接订单 主要来自军工、核电、石油化工等，而此类行业生产计划一般在上半年集中完成，故来自这部分高端行业的订单进入下半年 萎缩；而小型企业因生产高温，产量减少，致使合金行业生产指数萎缩；同时，因订单预期降温，合金企业亦降低原材料备库。

　　电池行业

　　7月电池行业PMI综合指数34.61%。电池企业主要受出口订单拖累，生产指数萎缩，同时亦降低原材料备库。

　　不锈钢行业

　　7月不锈钢行业 PMI 综合指数65.12%，主要受生产指数，新订单指数和原材料备库提振。7 月，因不锈钢下游刚需及 贸易商补库，不锈钢价格快速上涨后，钢厂利润高，生产积极，同时增加镍原料备库。

　　其他行业

　　7月其他行业PMI综合指数35%，生产、订单指数受高温影响。另，其他行业企业用镍量较少，多以销定产，根据生产所需采购镍原料，故原材料指数亦萎缩。

　　>>>>8月新订单预期

　　据上海有色网（SMM）调研镍下游行业8月新订单情况，不锈钢行业8月新订单指数仍维持高位；部分地区电镀企业预 计将随着环保影响消除，8月接单情况将好于7月。

　　采购经理人指数调查目前涵盖全球逾 30 个国家及区域。该指数系列已成为全球密切关注的商业调查数据，因此能够及时、准确而且独到地把握每月经济动态而深受各国央行、金融市场和商业决策者的推崇。

　　SMM镍下游行业PMI指数的编制，根据上海有色网下游数据库所掌握的下游企业的有效信息筛选出符合要求的样本企业，每月向下游企业的采购经理发起电话调研，然后把调研得到的数据按行业划分，根据全球通用的PMI指数编制方法计算各扩 散指标指数，进而计算各行业综合指数，最后根据各行业占有色金属需求的比重加权平均综合指数得出下游行业PMI指数。

　　PMI调研结果反映当月对比上月的变化。按照 PMI指数的定义，指数大于 50%意味着本月该指标或者行业环比上月上升， 指数小于50%意味着本月该指标或者行业环比上月下降。

　　各项扩散指标及指数定义说明

　　1. 生产指数（权重25%）

　　指示调研期内行业生产开工情况的指数。通过对行业内各样本企业生产开工情况的调研并对调研结果进行加权计算得出该行 业的生产指数，生产指数大于50%表明当期样本企业产能利用率增加，反之表明当期产能利用率下降。

　　2. 新订单指数（权重30%）

　　指示调研期内行业新接订单情况的指数。通过对行业内各样本企业新承接订单情况的调研并对调研结果进行加权计算得出该 行业的新订单指数，新订单指数大于50%表明当期样本企业新承接订单增加，反之表明当期新承接订单减少。

　　3. 新出口订单指数

　　指示调研期内行业新接出口订单情况的指数。通过对行业内各样本企业新承接出口订单情况的调研并对调研结果进行加权计 算得出该行业的新出口订单指数，新出口订单指数大于50%表明当期样本企业新承接出口订单增加，反之表明当期新出口订 单减少。

　　4. 积压订单指数

　　指示调研期内行业当期订单的积压情况的指数。通过对行业内各样本企业积压定单情况的调研并对积压定单增加的企业个数 进行加权计算得出该行业的积压定单指数，积压定单指数大于50%表明当期样本企业的积压定单增加，反之表明当期积压定 单减少。

　　5. 产成品库存指数（权重5%）

　　指示调研期内行业产成品库存变化的指数。通过对行业内各样本企业产成品库存变化的调研并对调研结果进行加权计算得出 该行业的产成品库存指数，产成品库存指数大于50%表明当期样本企业的产成品库存增加，反之表明当期产成品库存减少。

　　6. 采购量指数

　　指示调研期内行业原料采购数量变化的指数。通过对行业内各样本企业原材料采购情况的调研并对调研结果进行加权计算得 出该行业的采购量指数，采购量指数大于50%表明当期样本企业的原料采购增加，反之表明当期原料采购减少。

　　7. 进口指数

　　指示调研期内行业进口原料数量变化的指数。通过对行业内各样本企业原料进口量变化的调研并对调研结果进行加权计算得 出该行业的进口指数，进口指数大于50%表明当期样本企业的原料进口量增加，反之表明当期原料进口量减少。

　　8. 购进价格指数

　　指示调研期内行业购进原料价格变化的指数。通过对行业内各样本企业原料购进价格变化的调研并对调研结果进行加权计算 得出该行业的购进价格指数，购进价格指数大于50%表明当期样本企业原料购进价格上涨，反之表明当期原料购进价格下跌。

　　9. 原材料库存指数（权重5%）

　　指示调研期内行业原材料库存变化情况的指数。通过对行业内各样本企业原材料库存变化的调研并对调研结果进行加权计算 得出该行业的原材料库存指数，原材料库存指数大于50%表明当期样本企业的原材料库存量上升，反之表明当期原料库存量 下降。该指数与产成品库存指数统一为存货指数。

　　10. 从业人员指数（权重 20%）

　　指示调研期内行业上岗人员增减情况的指数。通过对行业内各样本企业上岗人员数增减的调研并对调研结果进行加权计算得 出该行业的从业人员指数，从业人员指数大于50%表明当期样本企业上岗人员增加，反之表明当期上岗人员减少。

　　11. 供应商配送时间指数（权重15%）

　　唯一的反向计算指标，指示调研期内供应商向行业供货时间变化的指数。通过对行业内各样本企业的供应商配送时间变化的 调研并对调研结果进行加权计算得出该行业的供应商配送时间指数，供应商配送时间指数大于50%表明当期样本企业供应商 配送时间缩短，反之表明当期供应商配送时间延长。

　　* 综合指数

　　指示调研期内行业生产及需求变化的综合值。通过对生产指数，新订单指数，存货指数，原材料库存指数，从业人员指数以 及供应商配送时间指数的加权计算得出该行业的综合指数，该指数表明了当期比上期该行业的生产和需求活跃度和景气度， 大于50%表明该行业景气度增加，小于50%表明景气度下降。

　　* 上海有色网镍下游行业PMI综合指数

　　指示与镍相关的下游行业活跃度和景气度。通过把镍相关的下游行业的综合指数按照耗镍量加权得出下游行业的 PMI 指数， 该指数大于50%表明当期比期内的钢铁下游行业活跃度和景气度有所增长，反之当指数小于50%，表明钢铁下游行业的活跃 度和景气度有所下降。