跟着我国金融组织财物办理事务的蓬勃发展，组织需要越来越完善的金融工具来进行危险办理，股指期货套期保值功用的重要性日益凸显。研讨标明，现有的沪深300股指期货有才能在基金业中表现危险办理作用，还可有用完成资管商品的Alpha战略。

　　一、股指期货在财富办理领域有宽广的运用空间

　　跟着我国社会财富的不断积累，财富办理职业的规划正在日益扩展，商场由此对金融衍生品工具的运用途径也在不断拓宽。依据2013年招商银行与贝恩咨询联合发布的《我国私家财富陈述》，2012年我国自己持有的可出资财物规划到达80万亿人民币，2010-2012年年均复合增长率到达14%。到 2013年三季度末，我国银行的理财商品余额超越12万亿，信任公司的信任财物规划约为10.1万亿，稳妥公司总财物规划约为8.1万亿，基金公司办理财物到达3.9万亿。就增速来看，2010-2012年间，银行理财商品年均复合增长率超越40%，寿险余额年均复合增长17%，信任商品（除房地产信任） 为40%，阳光私募商品35%。我国高净值人群已逐渐具有愈加老练、稳健的出资心态，期望经过涣散出资和寻求稳健收益来躲避商场动摇带来的危险，股指期货的套期保值功用无疑能很好地满足这一要求。

　　证券公司、稳妥公司、期货公司以及部分私募基金运用股指期货对冲手段规划了根据肯定收益财物办理战略，取得安稳的超量收益，得到了商场的遍及承受和期待。基金公司一般寻求相对收益，能够运用股指期货择时对冲，下降收益的动摇性，进步成绩排行。据统计，股指期货上市后，超越10%的新发行的理财商品都会运用股指期货，现在总数挨近400只。券商资管商品、股市型基金、阳光私募商品中，运用股指期货的商品成绩全部好于未运用股指期货的商品。数据显示，2010年4月今后建立的1851个券商资管商品中，198个运用股指期货的商品建立以来净值增长率为2.67%，而未运用股指期货的1653个商品净值增长率只要0.24%。

　　二、股指期货能明显下降大盘个性公募基金的系统性危险

　　咱们研讨了2010年4月16日之前建立且日净值数据无间断的360只股市型基金。以股指期货上市以后三年内数据为样本内区间，用沪深300股指期货当月接连合约对基金的收益率作OLS回归，能够发现，股指期货对绝大多数大盘型基金的对冲比率都在0.6-1之间，对冲功率在0.6-0.9之间。

　　以上数据阐明，已有的股指期货有才能在基金业中表现其危险办理的作用，下降收益率动摇，安稳基金成绩。假如基金办理组织挑选择时对冲战略，在预期商场跌落时进入股指期货空头头寸，预期商场上涨时只保存现货头寸，那么股指期货能够表现其双向买卖的优势，下降基金丢失而保存其上涨空间，然后进步基金获取相对收益的才能。但这需要依赖于基金办理者的择时才能，并需思考股指期货的买卖成本和展期损益。

　　三、沪深300股指期货可用于安稳资管商品的超量收益

　　如今，券商、稳妥、私募理财商品日益丰富，许多商品的战略旨在用股指期货对冲出资组合相对于大盘的系统性危险，保存其超量收益，如此客户能够取得安稳的报答。经过对沪深300股指期货对“国泰君安君享富利”的动态对冲作用的研讨，咱们发现，沪深300股指期货能够有用完成资管商品的Alpha战略，下降组合的商场危险露出并坚持其取得超量收益的才能。运用股指期货能够完成危险操控，避免组合市值的剧烈动摇，对事先承诺预期收益率的券商、稳妥、私募商品，用股指期货对冲危险来安稳收益无疑能够变成招引出资者的卖点，有助于扩展财物办理规划，添加组织收入。此外，对股指期货的运用还能有用促进资管商品的立异，形成有竞赛、有生机的商场氛围。

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