技术图表显示，淀粉9月合约均线呈现多头排列，价格区间逐步抬升；周线双底形态突破颈线支撑，期价延续强势特征。

　　产区、港口玉米报价持续提升

　　自2月末开始，中储粮轮换补库，中储粮、饲料及玉米深加工企业提价收购，产区、港口玉米现货报价联动上行。汇易网最新调查数据显示，周三锦州港(600190,股吧)口玉米集港价格1500—1520元/吨，较周初提价20元/吨，较2月初提价80元/吨。锦州港玉米理论平舱报价1550-1570元/吨，日集港量3万吨，理论平舱报价较2月初上调80元/吨。目前，鲅鱼圈干粮主流收购价格1485—1490元/吨，霉变3%以内，理论平舱报价1550—1570元/吨，较2月初上调40—60元/吨。广东港口玉米报价稳中偏强，散船新粮码头报价1700—1710元/吨，霉变2%—2.5%，较2月初上调70—80元/吨。

　　进入3月，华北地区农户惜售情绪加重，山东、河北深加工企业玉米收购报价不断上调。周三，山东深加工企业玉米收购价格区间1610—1690元/吨，河北收购价格区间1490—1560元/吨，河南收购价格1650—1700元/吨，较2月初上调70—90元/吨。本周，山东当地玉米上市量减少，潍坊地区玉米深加工企业收购报价逐日上调。

　　东北、华北玉米淀粉销售报价联动上行

　　受玉米原料价格上调影响，3月东北、华北淀粉销售报价联动上行。淀粉现货市场最新报价显示，自上周末开始中粮淀粉销售报价上调50元/吨，淀粉现货销售报价达到1900元/吨。自2月中下旬开始，山东淀粉销售报价也不断上调。数据显示，诸城兴贸淀粉销售报价2050—2080元/吨，春节过后淀粉下游销售转好，企业盈利情况超出市场预期。

　　目前山东地区淀粉下游产品蛋白粉、纤维、胚芽销售报价分别为4320元/吨、820元/吨、2900元/吨，若诸城地区淀粉销售报价2070元/吨，山东淀粉加工企业销售总收入为2011.8元/吨。结合山东即期玉米收购成本1620元/吨、淀粉加工费用380元/吨计算，山东淀粉企业销售利润为11.8元/吨。如果按照淀粉成交报价1970元/吨、2月中旬玉米采购成本1590元/吨计算，山东淀粉加工企业仍维持盈亏平衡。考虑到辽宁、吉林、黑龙江等地淀粉加工补贴政策延续到5月末，以上三地包括加工补贴在内的淀粉压榨利润分别为131元/吨、288元/吨和388元/吨的高位水平。

　　淀粉交割仓库扩容，防范玉米价格大幅波动

　　3月3日，大连商品交易所公布的《关于调整玉米淀粉品种部分交割厂库标准仓单最大量的通知》规定，自3月3日起，大商所对玉米淀粉部分交割厂库的标准仓单最大量进行调整。这使得玉米淀粉交割厂库库容增加5.05万吨，厂库及交割仓库(最低库容)合计为34.4万吨。新增淀粉交割厂库库容自淀粉1705合约开始施行。

　　该消息公布后，关于玉米1705合约新增交割库容的市场预期不断加大。按照周三玉米1705合约双边持仓202万手计算，5月合约单边持仓超过100万手，交割量1000万吨。在5月合约持仓创纪录、期价高升水的情况下，贸易商参与期货交割意愿增强。进入3月，玉米现货补涨、期现升水回归，玉米5月合约持仓还将快速下降，投资者需防范价格大幅波动风险。(作者单位：光大期货）

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