在8月份国务院派出督查组督查地方去产能落实情况的压力下，地方不仅加快了去产能进度，而且部分省市提高了去产能目标。据统计，截止9月底，全国24个省市确定2016年炼铁和炼钢去产能目标分别为4378万吨和9088万吨，远超国务院确定的2016年去产能目标任务。由于目前官方尚未公布今年实际完成的去产能数量，但在政策压力下，我们有理由认为地方已完成其制定的超额任务。

　　尽管2016年钢铁完成去产能的体量很大，但其中百分之六七十产能属于无效产能。据中联钢统计（见表2），截止9月末，全国共有24个省市去产能已落实到企业，涉及炼铁产能和炼钢产能分别为4035万吨和8180万吨,其中炼铁无效产能占比为61.7%，炼钢无效产能占比达71.2%。按此比例，若24个省市确定的2016年钢铁产能压减目标全部实现，那么将压减炼铁无效产能约2700万吨，炼钢无效产能6470万吨。

　　表2： 2016年截止9月末钢铁去产能已落实到企业的任务统计（万吨）

　　资料来源：中联钢，金瑞期货

　　在工信部要求下，各省公布了“十三五”钢铁去产能目标。初步统计，“十三五”期间全国将压减炼铁产能7724万吨，炼钢产能17649万吨。这意味着2016年已完成“十三五”炼铁、炼钢产能压减任务的56.7%和51.5%，剩下的3346万吨炼铁产能和8561万吨炼钢产能将在未来4年压减。

　　基于上文对政治需要和任务紧迫的分析，我们认为剩下的任务量有可能在2017年提前完成。另外，今年6月份财政部印发的《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》制定了“早退多补”原则，即为鼓励地方政府和中央企业尽早退出产能，在计算年度化解过剩产能任务量时，2016-2020年分别按照实际产能的110%、100%、90%、80%和70%测算。所以，在可获得更多奖补资金的激励下，我们认为地方将选择2016-2017年加紧完成去产能任务。

　　提速加码压减炼铁产能。2015年是钢铁行业最艰难的一年，位于行业成本曲线高端的边际产能被迫率先退出市场，其中包括所有无效产能。据中联钢统计，截止2015年底全国停减产高炉产能达1.62亿吨，其中永久关停的产能约4000万吨。这部分永久关停的产能代表了钢铁行业绝大部分的炼铁无效产能。随着2016年钢价反弹，钢厂利润大幅增长，能复产的高炉都已复产，即大约1.22亿吨炼铁产能在2016年恢复生产。

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