钢铁行业进入补库存阶段

　　铁矿石几乎全用于炼铁，钢铁产量变化直接反映铁矿石需求情况。去年11月，国家发改委表示，钢铁行业化解4500万吨过剩产能的目标任务已提前超额完成，其中，河北去产能规模居首。截至去年11月底，河北去除炼铁产能1761万吨，涉及高炉33座;去除炼钢产能1624万吨，涉及转炉24座。钢铁工业是高耗能、高污染行业，生产过程中排放的二氧化硫和粉尘是雾霾的主要成分。

　　然而，去产能并不等同于去产量,产量的增减更多受到需求推动。并且，笔者注意到，地方政府利益与中央政策的不一致性，去产能效果并不是非常理想。去年前11个月粗钢产量不降反升，累计产量为7.38万吨，同比增长5%。在此背景下，去年12月22日，管理层针对江苏华达钢铁有限公司生产销售“地条钢”，河北安丰钢铁有限公司未批先建、边批边建钢铁项目两起事件进行严肃处理和严厉问责。然而，钢厂在利润尚可下，主动减产意愿不强，目前的限产多为环保影响，效果有限。元旦假期之后，唐山本地部分厂商采取阶段性补库操作，加之调坯轧材厂大面积停产，市场借机炒作，钢坯周内不断趋高运行。

　　最近，主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存持续回升，但库存总量处于较低水平。钢市库存压力较为有限，支撑钢价运行在高位。同时，近期钢厂集中对铁矿石进行补库存，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数由去年12月16日当周的26.5天增至当前的29.5天，从而推动整个黑色系品种上涨。

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