国际现货黄金周三（12月14日）在美联储公布利率决定之前持稳上涨，美市盘中最高上探至1164.97美元/盎司。市场普遍预计美联储将会实施加息，但对明年加息的指引还不确定。黄金周三的止跌反弹是受到美元下跌的支撑，美元在美联储加息前夕走弱，市场预计美联储将加息0.25个基点。日内公布的数据对美元偏空，对黄金则形成一定的支撑。数据显示，美国10月商业库存较前月减少0.2%，录得近一年最大降幅；美国11月工业产出较前月下降0.4%，录得今年3月来最大跌幅；美国恐怖数据环比创3个月最小增幅，四季度经济丧失部分动能；美国11月PPI录得5个月最大增幅，通胀面临上行压力。

　　周三美元继续下挫，美元指数下跌，报10点。美股周三涨跌不一，道指下跌0.16%，报19879.87点；标普500下跌0.15%，报2268.27点；纳指上涨0.05%，报5466.31点。周三原油下跌，美油指数下跌1.08%，报52..41美元/桶；布油指数下跌0.41%，报55.49美元/桶。

　　黄金周三的反弹主要是受到美元下跌的支撑。分析师称，美元最近的大幅上涨已经足以反映两次加息的利好，因此在美联储今日正式宣布利率决定之前，美元已经开始走弱。现在市场普遍关注的是美联储将对明年加息持何种态度，是偏鹰派还是鸽派。有分析人士称，预计美联储主席耶伦对明年加息的不会那么表现那么鹰派；若如此，黄金将会得到支撑。另外，实物黄金方面，ETF持续减仓，自11月份以来已减仓9%；现在市场轮动，黄金让位于风险资产，因预计美国经济将会改善。印度方面的实物黄金需求则有所回暖，此前曾遭到严重冲击，据行业和贸易数据，印度的珠宝业在政府废钞之后需求已经恢复近半。今日美联储公布利率决定，黄金料将会迎来剧烈震荡，投资者请系好“安全带”。

　　美国10月商业库存较前月减少0.2%录得近一年最大降幅

　　美国商务部(DOC)周三(12月14日)发布报告称，美国10月商业库存录得近一年最大降幅，表明库存投资对美国第四季度经济增长的贡献将有限。

　　详细数据显示，美国10月商业库存较上月减少0.2%，预估为减少0.1%。9月确认为持平，前值为增加0.1%。

　　更多数据显示，美国10月商业销售10月销售增长0.8%，9月修正后为增加0.8%，前值为增加0.7%。库存/销售比为1.37，较9月有所降低，因销售增长超过库存增长，显示积压库存状况有所改善。

　　商业库存是指处于储备状态的商品，它衡量了制造商，零售商与批发商间库存量的月度变化百分比。但库存量的显著增加或减少与市场状况和经济兴衰有直接的关系。

　　路透点评美国10月商业库存月率称，美国10月商业库存月率录得下滑，降幅为近一年以来最大，主要受零售商库存下降所拖累，表明库存投资对美国第四季度经济增长的贡献将有限。

　　美国11月工业产出较前月下降0.4%录得今年3月来最大跌幅

　　美联储(FED)周三(12月14日)公布的数据显示，11月工业产出逊于预期，录得今年3月以来最大跌幅。

　　详细数据显示，美国11月工业产出较前月下降0.4，预估为下降0.2%，前值修正为增长0.1%。

　　工业产出是以产量计算而不以美元计价的产值来衡量，因此该指标不受通胀因素扭曲，被认为是能更贴切如实反映美国工业的指标。

　　美联储还在今天的报告中指出，美国11月制造业产出月下降0.1%，预估为下降0.2%。

　　数据还显示，美国11产能利用率降至75%，预估为75.1%，前值修正为75.4%。

　　路透点评美国11月工业产出月率称，本次数据差于预期，录得今年3月以来最大跌幅，主要受公共事业及制造业产出大幅大降所拖累。

　　美国11月PPI录得5个月最大增幅通胀面临稳定上行压力

　　美国劳工部(DOL)周三(12月14日)公布数据显示，美国11月生产者物价指数(PPI)好于预期，录得5个月来最大增幅，意味着美国通胀正向2%目标靠拢。

　　详细数据显示，美国11月生产者物价指数较前月增长0.4%，预估为增长0.2%。同时较去年同期增长1.3%，预估为增长0.9%。

　　此外，11月扣除食品和能源的核心PPI较去年同期上升1.6%，预估为增长1.3%，较前月增长0.4%，预估为增长0.2%。

　　更多数据显示，美国11月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI较前月增加0.2%，但较上年同期上升1.8%。

　　生产者物价指数是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。PPI被用作通胀的早期指标。

　　路透点评美国11月PPI月率称，美国11月PPI月率录得5个月来的最大增幅，主要是服务业的成本上升，上个月贸易服务成本激增1.3%，为1月来的最大增幅；同时过去12个月的核心PPI增加1.8%，为2014年8月来的最大增幅；这意味着通胀面临稳定的上行压力，正向美联储2%的目标靠拢。

　　美国恐怖数据环比创3个月最小增幅四季度经济丧失部分动能

　　美国商务部(DOC)周三(12月14日)公布的数据显示，美国11月零售销售几无增长且不及预期，环比创三个月最小增幅，暗示着美国第四季度经济增速的部分动能有所丧失。

　　数据显示，美国11月扣除汽车的零售销售较前月增长0.2%，预估为增长0.4%；美国11月零售销售较前月增长0.1%，预估为增长0.3%。

　　11月美国零售销售中的13个子项目中一共由9个上涨，餐厅和家具销售的涨幅相对领先。汽车经销商的销售则环比下降了0.5%，为今年三月以来的最大跌幅，并抹去上月的涨幅。用于计算美国GDP的数据，即排除食品服务、汽车经销商、家装商店和加油站的数据，上涨了0.1%。加油站销售额环比涨0.3%。家具销售在上月环比跌0.5%后，环比涨0.7%。

　　此外，美国11月零售销售同比增长3.8%。

　　美国零售销售数据是由美国商务部公布，零售销售是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。数据被政府、企业和商业团体普遍用于观察当前的经济状况和趋势。消费者支出对美国经济十分关键，因此该指数被认为是美国经济发展的重要因素。

　　路透点评美国11月零售销售月率称，美国11月零售销售月率几无增长，主要是因为家庭减少对汽车的购买，这表明第四季度消费者支出逐渐降温，暗示着美国第四季度经济增速的部分动能有所丧失。

　　后市展望

　　T-Commodity咨询师GianclaudioTorlizzi表示“黄金今天如处在无人地带，等待来自美联储的洞察。从理论上讲，美联储可能会出乎预料的鹰派；但是美元已经上涨到足以加息两次的程度了。因此很混乱，美元正在毁掉美联储计划。”

　　位于香港的ArgonautSecurities分析师HelenLau表示，“市场预计可能美联储主席耶伦对明年加息的言辞不会那么鹰派。这就是美元小幅下挫，金价得到支撑的原因。”

　　同时，世界最大的黄金ETF，SPDR黄金股自11月份以来已减仓9%。

　　Lau表示“投资ETF的人们通常持相对长期的观点，现在市场轮动，黄金让位于风险资产，因预计美国经济将会改善。”

　　德商称，实物黄金需求在印度开始反弹，此前曾遭到严重冲击。该行表示“据行业和贸易数据，印度的珠宝业在政府废钞之后需求已经恢复近半。”

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