市场点评

市场回顾：沪港通开通利好兑现，沪指冲高回落。

周一沪深两市受沪港通开通影响，指数双双高开，但随后，部分前期埋伏沪港通开通的资金获利了结，导致指数快速回落，前期强势的银行，非银金融，钢铁等权重板块成为杀跌主力，而前期持续调整的创业板逆势走强，临近中午，机械、传媒等行业走强，再加上非银金融板块反弹，指数走出一波反弹，沪指一度翻红。但午后，随着权重板块再度走弱，沪指再次翻绿，截止收盘，上证指数跌 0.19%，深证成指下跌 0.52%，创业板上涨 2.11%，沪深两市分别成交 1992 亿和 1508 亿，成交量较前一交易日略有上升。涨跌个股方面，两市共有 1778 只个股上涨， 292 只个股平盘， 500 只个股下跌，共 28 只个股涨停，无个股跌停。板块方面，机械、传媒、计算机等板块涨幅居前，钢铁、银行、非银金融等板块跌幅居前。热点题材方面，京津冀一体化、核电、粤港澳自贸区等概念板块表现抢眼。

后市展望： 市场仍处于上升趋势之中，短期震荡之后仍有望继续上行。

沪港通开通第一日，沪指冲高回落，前期强势的如钢铁、银行、非银金融等板块集体回落，而创业板则逆势走强。市场担忧沪港通利好兑现之后，市场重回跌势，但实际上沪港通开通之后的市场表现整体上并未超出我们的预期，我们认为市场仍处于上升趋势之中，不必过分担忧。沪港通的开通有利于海外资金回流 A 股，但这只是行情的触发因素，市场走牛的最根本因素在于市场无风险利率的下行和风险偏好的上升。改革堵住三大资金黑洞，导致无风险利率下行，政府改革的决心和具体改革措施的落实，增强市场对于 A 股的信心，提升风险偏好，从中期来看市场仍处于上升趋势之中。从短期来看，目前沪指在 2500 点附近存在一定压力，预计仍需要一段时间的震荡盘整。市场风格方面，沪港通兑现之后，价值股暂时休整，成长股有望接力。看好体育、医疗机器人、康复产业、核能、通用航空、新材料以及国企改革和新三板相关的兼并收购等主题。

操作建议：看好体育、医疗机器人、康复产业、核能、通用航空、新材料以及国企改革和新三板相关的兼并收购等主题。

市场仍处于上涨趋势中，建议秉承牛市思维，看好体育、医疗机器人、康复产业、核能、通用航空、新材料以及国企改革和新三板相关的兼并收购等主题。

大事要闻

国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见

商业健康保险是由商业保险机构对因健康原因和医疗行为导致的损失给付保险金的保险，主要包括医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险以及相关的医疗意外保险、医疗责任保险等。大力发展与基本医疗保险有机衔接的商业健康保险。鼓励企业和个人通过参加商业保险及多种形式的补充保险解决基本医保之外的需求。鼓励商业保险机构积极开发与健康管理服务相关的健康保险产品，加强健康风险评估和干预，提供疾病预防、健康体检、健康咨询、健康维护、慢性病管理、养生保健等服务，降低健康风险，减少疾病损失。支持商业保险机构针对不同的市场设计不同的健康保险产品。根据多元化医疗服务需求，探索开发针对特需医疗、药品、医疗器械和检查检验服务的健康保险产品。开发药品不良反应保险。发展失能收入损失保险，补偿在职人员因疾病或意外伤害导致的收入损失。适应人口老龄化、家庭结构变化、慢性病治疗等需求，大力开展长期护理保险制度试点，加快发展多种形式的长期商业护理保险。开发中医药养生保健、治未病保险产品，满足社会对中医药服务多元化、多层次的需求。积极开发满足老年人保障需求的健康养老产品，实现医疗、护理、康复、养老等保障与服务的有机结合。鼓励开设残疾人康复、托养、照料和心智障碍者家庭财产信托等商业保险。

热点跟踪

重点推荐

福星晓程（ 300139）《技术出海典范，商业模式创新》

投资评级： 买入

期限： 中线

目标价格 ： 88.85 元

首次覆盖给予“买入”评级。公司是电力芯片技术龙头，战略转型切入海外蓝海市场，我们判断即将度过项目投入期，于 2015 年迎来利润拐点，预计 2014-16 年 EPS 为0.78/2.66/4.76 元。综合平均 PE 与 PB 估值法，我们得出 88.85 元目标价，目标价对应 2015 年 33 倍 PE。未来催化剂或包括：海外项目施工进程加快、新项目落地。海外项目将迎来利润释放期，创新商业模式具备可复制性。与众不同的认识： 1）战略定位：公司积极寻找新的蓝海市场，凭借中国领先的电力装备技术和项目经验切入非洲电力建设，积极扩展产业链与尝试新商业模式，从芯片制造向整体解决方案转型，契合“走出去”的国家战略； 2）商业模式：目前公司在加纳有 5 个项目，打造发电端-电网端的闭环模式， “投资-收益权分享” 的合作双赢模式符合当地国情，树立了良好的示范效应，未来具备较强的可复制性； 3）盈利能力：通过技术装备与资本的双输出实现远高于国内的项目回报率，在度过前期的投入准备期后施工进度加快，即将迎来利润释放期。电力专用芯片龙头，技术积淀深厚延展性强。 公司是国内电力载波芯片的先行者和龙头企业，拥有十多年的技术积淀，积极向智慧城市等新的下游领域拓展。公司创始人程毅先生成为大股东，并通过定增增持的方式进一步显示出对公司未来长期发展的信心。

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