成本提升，钢厂亏损增多开始减产

　　9月以来，钢厂的生产成本大幅提升：不仅汽运费大幅涨价，而且原料焦炭、焦煤持续暴涨，铁矿石价格也一直维持在55美元/吨上方，目前已经突破60美元/吨。虽然现货钢材价格也在上涨，但涨幅不及成本增幅，导致大量钢厂从盈利转为亏损。

　　根据上海钢联(300226,股吧)统计，10月28日当周，所调研的163家钢厂中，只有43.55%的钢厂仍在盈利。这打击了钢厂的生产热情，且由于焦炭供应紧张，部分钢厂被迫减产。近期对高炉进行检修的钢厂数量开始增多。10月28日，163家钢厂的平均开工率降至78.31%。

　　但钢厂减产不会大幅蔓延，因为高炉重新点火的成本高。事实上，只有少数钢厂愿意在小幅亏损的情况下减产，多数钢厂依然会维持较高的开工率。因此预计后期国内钢铁产量会出现小幅减少。

　　现货涨势放缓，后期将步入振荡

　　钢厂减产，加上国庆节后终端需求放量，钢厂的钢材库存和钢材社会库存都明显下降，推动全国各地现货螺纹钢价格普涨。但进入10月下旬后，北方开始降温，建筑工地施工逐渐减少，对螺纹钢的需求也在缩减，北材即将南下，南方的建材供应量将增加。上海周边的建材价格近两日涨势缩减，且出货速度放缓。

　　随着淡季来临，楼市政策收紧，下游用钢需求增速放缓，后期钢材市场的供需都将减弱，螺纹现货和期货的涨势将放缓，步入窄幅振荡格局。

　　(作者单位：国信期货)

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