问题一: 请问如何判断一只股票股价的底部，以及大盘股中庄家吸筹的时间?

答问题一：先说股价底部吧，这个问题其实没有办法回答。比如说，中国最美的风景在哪里？

很多人都会回答“桂林山水甲天下”。当然桂林旅游产业也是拿着这个做卖点搞宣传。不过，有人也可以说“武夷山水甲桂林”。其实呢，武夷当地的旅游产业也曾经拿着这个动作卖点搞宣传。

结果两个城市为了谁才是最美，就只能准备要上法院了。

话说他们正在对掐，突然在角落里面传出来了一个幽暗的声音“大理风流数第一”。可见，关于最美的问题，只能说：“你在我心里是最美，只有相爱的人才能体会”。

所以，大家可以知道，股价底部这种事情，虽然说要“随行就市”，但是也会“见仁见智”。

每一个主力的习惯不同，每一个上市公司的股权结构、行业背景、经营状态也不同；所以，如果想要拿一个非常精确的标准来套用所有上市公司股价底部，几乎不可能。

例如，主力在上市公司的股份是否属于绝对控股权，对于股价的控制力度就有一定的影响。如果说，一个主力跟实际控制人谈好了计划，大家一起干一点儿事情，当然皆大欢喜了。问题在于，该上市公司的有一些大股东，有可能跟实际控制人关系不太好，就是要唱反调。不用说钱或者股捣乱了，哪怕就是要发一个股东会提案，要求修改上市公司章程，就可以让实际控制人措手不及，也就可以打乱主力的操盘计划。尤其是在新势力进入原有的地方国企，特别是原有的地方城投、平台等上市公司的时候，这种现象很容易出现。

行业背景方面，就更加可以搞很多事情了。此前曾经跟大家分享过顺周期、逆周期、周期无关的行业上市公司股价顶底与大盘指数的关系，本次就不想多写了。但是，本次不是要偷懒。本次关于行业背景，打算从两个不同的角度，再来讨论问题。

首先，对于一些特定的行业来说，存在监管风险或者政策性因素作为股价顶底的权重、变量。比如说，新能源汽车、房地产、光伏产业、煤炭采掘等。总而言之，凡是在国家产业目录，或者涉及到政府补贴、扶持的产业，都有可能受到监管风险与政策性因素影响。现在大家都知道在国家发改委粮食局正确领导之下，中国的粮食保护价收购政策，开始有了松动。

那么，对于国内粮食价格，特别是饲料用粮食价格（三大主粮的事情，暂时不方便讨论），可能就有了一定的影响。对于养殖业、食品加工业，尤其是涉及到猪肉、猪肉制成品价格的企业，由于粮食作为饲料，也就是成本的波动较大，那么企业的利润空间是否还能跟以往一样呢？为了不得罪国家发改委的各位大神，咱们还可以考虑一种新的情况，就是如果美国的猪肉可以自由进入中国市场，那么国内猪肉生产企业以及加工企业，是否还能够“一如既往”呢？要知道，从美国进口的猪肉，加上运费，都要比中国的猪肉便宜很多。至于具体数字，请看农业部、商务部、一关四检等部门的统计数据。

其次，在行业里面，上市公司究竟处于什么地位，也是一个值得讨论的问题。有一些行业，很多时候，存在一种跟随效应。比如说，如果是板块龙头，那么相对来说，容易比较“妖”一点儿。那么，板块内部非龙头个股的行情，就容易追随龙头的走势，但是幅度没有那么大。所以，此前也曾经专门搞了一个专题，如何找寻板块、如何找寻龙头。

龙头对于板块的意义非常大。不仅仅对于板块整体，对于板块内部的意义也非常大。

关于经营状态的问题，其实呢，不太方便多说。因为太容易得罪人了。比如说，某上市公司，本来完全可以在一个很好的位置拉起了，但是由于一些特殊的原因，就只能继续洗盘了。这些特殊原因，包括但是不限于：冷水团来袭、子公司失踪、财务文件被窃被抢、抵押用金属（矿物）丢失、新任老总在澳门豪赌等等。

好了，写到这里，可以说，简单地把第一个问题，糊弄过去了。

接下来，我们再简单地糊弄第二个问题。

第二个问题，是什么来着？

你们记不记得，我不知道。反正我是忘了。

回头又重新看了一眼，才知道：“大盘股中庄家吸筹的时间”就是本次的第二个问题。

好吧，这个问题问得很有进步。

起码知道问大盘股了。不像以前，直接就问吸筹时间，而不区分大盘小盘。

其实呢，大盘也好小盘也罢，都可以在二级市场来吸收筹码的；问题在于，大盘跟小盘还是有一些区别的。

大家不要以为这个话，就是废话。我们也不是按照字数计费的。你们可能是按照流量付费的。

对于大盘股来说，很多时候，都是大型企业。也就是说，他们的成立时间很久。现在很多提到混合所有制改革的话题，就是跟他们相关的。

那么，大盘股里面的大股东的股份都是怎么来的呢？

他们是在二级市场弄到的吗？不一定啊～！

说到大盘股的二级市场吸筹码，当然可以拿万科来说事儿。

但是请大家看看有多少大盘股呢？有几个万科呢？

而且对于万科的吸筹过程，简直是可以跟美剧相提并论了。充满了，陷阱与背叛啊～！

实际上，现在市场之中，大多数大盘股的大股东手里的筹码都不是从二级市场里面拿到的。

此前也跟大家分享过二级、一级半、一级市场的问题。当然，坊间还有零级的说法。所以，本次就不讨论了。

如果大家从上市公司大股东取得股份的时间与途径角度分析，就可以知道：他们有可能从中国现在的股市建立之前，也就是1989年以前，就是有了对于现在上市公司的控制力。比如说，中国石油的大股东股权结构就可以证明这一点。当然了，大家还可以看看中国石化等上市公司的股权结构。

还有一些情况，属于利用法律手段取得股权。比如说，利用司法判决、公开拍卖、债务清偿等方式都可以取得上市公司的筹码。

如果说目前最火的方式，那就是通过“债转股”了。比如说，某上市公司的母公司欠了一臀部债，然后呢，实在还不上了，就要准备拿“喜儿”抵债。人家债主们就可以通过法院，以诉讼或者非诉讼的形式，弄到法律文书，就可以找到中登那里，要求实现对于“喜儿”的部分所有权。中登公司如果敢不答应，就意味着，他们不承认法院的法律文书。

问题二：怎样通俗地理解戴维斯双杀？

答问题二：有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应———美国著名的投资人戴维斯家族称作的“双杀效应”。在市场投资中，价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%－80%。而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平，决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。以前这个现象被称作市场的不理性行为，更准确地说应该是市场的理性短期预期导致的自发波动。也可以称作“戴维斯双杀效应”。

戴维斯的操作，以10PE买入每年增长10-15%的公司，五年后市场会给这公司更高的预期，便会以13甚至15PE买入，此时戴维斯卖出，其获利率是相当可观的。相反，很多人以30PE买入期望每年增长30%以上的所谓成长股，六年后的获利率只有前者的一半不到。因为在成熟的经济体，期望一个公司每年保持30%以上的净利润增长率，以摊薄其PE水平的难度是很大的。

戴维斯双杀核心是PE安全边际随着市场的调整自我进行调节。

当市场单边上扬的牛市时候，市场整体估值的安全边际是不断上移的，也就是说PE的合理估值也在逐步上调，假设04年低糜的时候是10倍PE，05年好转的时候可能市场20倍的PE都能接受了，06年也许30倍都无所谓，到了07年40倍也不算疯狂了，真是可怕，那时候上千倍的PE都能让人狂追。但是市场下跌的时候，人们对PE的要求也就越来越低，更加追求安全的区域，PE的合理估值范围也逐步下移，戴维斯双杀效应的恐怖正在于此。

从高PE估值的高位往下调整的时候，你会发现股价就算大跌也还是到不了合理估值的范围，这是因为人们对于PE的要求已经降低了，打个比方，在疯狂的时候，假设股价是100，PE是40，这个时候开始大幅调整，市场对于PE的安全边界要求更低，这个时候也许只有20了，你手里的股价这个时候也调整到60，但是请注意，如果对应40倍PE到20倍的PE，你的股价应该砍到50才合理，可你才到60，对于你来说，去调了40%已经大伤筋骨了，可是别以为调整到位了，还没到市场合理估值的PE呢。

戴维斯双杀说的就是当股价大幅调整时候，市场PE的安全边界也在加速下移，让你的调整甚至还赶不上它的调整，这是最恐怖的事情，更为惨烈的是，这一切还才刚刚开始。

问题三：如何在集合竞价时买股票？

答问题三：9:15-9:20 集合竞价，允许撤单，你看到的匹配交易量可能是虚假的。集合竞价拉高诱多天天见，还有画心电图玩的；9:20-9:25, 这五分钟的集合竞价无法撤单，撤单是无效的； 9:25-9:30 这五分钟不是集合竞价。电脑也接受委托买入或卖出，但这个时段不交易。深圳股票在收盘14:57-15:00是收盘集合竞价时间，这3分钟不能撤单。

集合竞价采取最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。德林社微信公众号之前发表过一个文章，8月23日的微信第三条文章《集合竞价的黑幕》。

问题四：什么是止损？

答问题四：止损就是思考如何把亏掉的仓位出掉。在思考止损的时候，要思考几个问题，是不是现在亏损的仓位会继续亏，如果会，就应该坚决出清；如果认为会反弹，那么就好好持有，甚至可以在低点加仓买入，摊平成本。如果还没搞清楚预期，那么先搞清楚。有些人止损，是因为对自己的判断策略出现错误了，所以止损。

当然，有些投资者针对自己的仓位，会设置不同的止损线，这个具体需要因人而异。做到止损却不容易，而且很难很难，需要知行合一，反复修炼。止损也是为了更好地保证自己不亏钱。

有网友总结了不止损的后果，亏10%涨11%回本；亏20%涨25%回本；亏30%涨42.86%回本；亏40%涨66.67%回本；亏50%涨100%回本；亏60%涨150%回本；亏70%涨233.33%回本；亏80%涨400%回本；亏90%涨900%回本；亏100%永别了，下个天台见！

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