市场行情：

近期市场呈现风格转换的格局，以创业板为代表的中小盘股票明显回调，估值压力以及中报业绩窗口期是主要原因。与此同时，以PMI为代表的经济数据继续超预期，央行向国开行发放1万亿元的抵押补充贷款，释放流动性的同时政策预期更为明确。

此外，沪港通渐行渐近更进一步促进大盘蓝筹股拉动指数明显上涨。对于短期市场环境继续维持策略相对积极的看法。

投资机会：

从市场风格角度，可更多侧重低估值大盘蓝筹，中小盘个股在中报披露期面临较大的业绩压力，沪港通渐行渐近支持大盘蓝筹股的走势。

此外，从基金二季报来看，机构对大盘蓝筹持续低配，而对创业板为代表的中小盘个股持有进一步集中，风格配置失衡也存在平衡需求。

配置策略：

考虑当前市场环境仍有利于风险资产的投资，投资者可采取积极的心态构建基金组合。在风格转换背景下，重点从风格角度进行组合调整，增配金融、地产为代表的大盘蓝筹风格基金，把握估值修复行情，而考虑中报披露期成长股将受到估值和业绩的挑战，回避对于创业板等中小盘个股持有较多的基金。

对于以医药、食品饮料为代表的风险收益配比具备优势且受益于沪港通的消费成长风格基金，可继续作为组合配置的一部分。此外，对于投资管理能力突出、具备选股能力的主题投资策略基金，其投资优势仍有望延续。

推荐基金：博时主题、富国环保、工银主题

博时主题推荐理由:低估值蓝筹风格显著，并对此类风格品种有突出的把握能力，且长期投资风格保持稳定，在价值风格主导的行情中有较强的配置价值。

富国环保推荐理由:主题投资特点突出，主要投资于从事或受益于低碳环保主题的上市公司。除了短期的题材，中长期环境治理现实意义下环保主题仍有进一步延展的空间。

工银主题推荐理由:主题投资策略基金，从投资效果来看，具备较强的市场热点把握能力和个股选择能力，投资风格积极、灵活，中长期业绩表现良好。

推荐基金：广发聚瑞、广发消费品、国富价值

广发聚瑞推荐理由:对成长风格有突出的把握能力，中长期业绩优秀。

广发消费品推荐理由:关注消费品行业投资，各阶段业绩表现平稳，中长期收益表现居前。考虑消费板块当前兼备价值、成长特征，可关注消费主题基金。

国富价值推荐理由:配置相对均衡，基金经理持续稳定且具备良好的管理能力，注重选股、风格稳健。

推荐基金：国泰事件驱动、华安逆向策略、嘉实研究精选

国泰事件驱动推荐理由:成立以来取得了突出的管理业绩，且从各阶段来看保持较好的业绩持续性，基本保持在同业前四分之一排名之内，注重自下而上投资，对于成长股有不错的把握能力。

华安逆向策略推荐理由:重点投资于价值被低估的股票，价值特征显著，投资风格稳健且具备一定的灵活性，在震荡市场环境中具备一定的优势。

嘉实研究精选推荐理由:成立以来显示出长期稳定且优异的业绩特征，建立在良好选股能力基础上的适度集中投资和策略灵活调整，是嘉实研究精选基金获得超额收益的主要来源，基金在风格上侧重成长，对成长股有不错的把握能力。

推荐基金：景顺优选、南方成份精选、鹏华价值优势

景顺优选推荐理由:业绩持续性好，且风格稳健，在同业中表现优秀。基金经理以自下而上的选股为主，同时结合自上而下的策略，进行大类资产和行业的配置；核心组合为消费成长风格股票。在选股标准上，基金经理偏好产业趋势向好、业绩确定性较高的成长类股票。

南方成份精选推荐理由:投资风格稳定，由于主要投资于沪深300成份股，大盘蓝筹风格突出，从历史业绩来看，在蓝筹股主导行情中投资优势突出。

鹏华价值优势推荐理由:对于低估值的价值品种有较好的把握能力，且投资风格稳定，在价值风格主导的行情中有较强的配置价值。

推荐基金：上投行业、添富价值、添富逆向

上投行业推荐理由:注重自下而上的投资策略，其股票仓位基本保持在90%左右相对较高的水平，同时通过自下而上的个股选择、并适度集中持有把握震荡市场中的投资机会。基金在对部分优质成长股长期持有的基础上，也适度灵活调整，操作风格稳健不失灵活。

添富价值推荐理由:重点挖掘低估值板块以及“以时间换空间”的价值投资方法，获取中长期业绩的稳定性，基金经理陈晓翔善于价值选股，并在市场的顺势而为或逆向投资方面把握一定的“度”，以在市场上下波动阶段增强投资收益。在“蓝筹回归”的市场趋势下，具备一定的优势。

添富逆向推荐理由:汇添富逆向投资基金自成立以来，中长期业绩优秀。逆向投资思维+灵活配置较好的契合了目前多变的市场投资环境，管理者较强的投资能力也起到决定性的作用。基金持股偏离主流，较少参与市场热点，优质蓝筹+低估值成长的风格较为明显。

推荐基金：兴全绿色、兴全轻资产、银河创新

兴全绿色推荐理由:秉承公司风险控制和选股优势，在核心配置稳定增长的消费行业的同时，也注重成长股的投资，整体来看兼顾业绩确定性和成长性，风格较为稳健，风险收益配比优势突出。

兴全轻资产推荐理由:作为轻资产主题产品，成立以来业绩表现稳定，持续性强。基金操作风格积极灵活，重仓新兴产业个股，具有一定的个股挖掘能力，同时能够把握市场热点。

银河创新推荐理由:将传统消费和新兴行业作为主要配置方向，并兼顾了对低估值板块的左侧布局，同时在行业配置上并不过度集中，较大程度降低了集中持有带来的业绩波动。良好的选股能力以及对进出时机的把握是银河创新基金取得较好收益的重要来源。

推荐基金：银河行业、中欧价值发现、中银主题

银河行业推荐理由:坚持自下而上的投资策略，股票仓位保持基本稳定，投资风格侧重成长且较为积极，对创业板股票投资比例较高，并取得了突出的投资效果，具备高风险、高收益的特征。

中欧价值发现推荐理由:注重价值投资，组合的安全边际较高，中长期选股能力突出，基金具备较好的业绩持续性。

中银主题推荐理由:重点把握主题投资机会，操作相对灵活，并秉承中银基金公司相对稳健的风格，历史业绩来看，展现了基金经理良好的投资管理能力。

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