中报归母净利润同比增长39.72%
　　今日公司公告半年报，2016年上半年公司实现营业收入和净利润9,822万元和3,870万元，分别同比增长16.74%和39.72%。上半年公司毛利率水平为67.18%，较上年同期略有下滑0.39%，基本保持稳定。净利率水平为39.5%，较上年同期上升了12.02个百分点。其中Q2公司实现营业收入和归母净利润5,133万元和2,586万元，分别同比增长22.79%和43.07%。
　　公司提升产品更新速率，加快推广新产品
　　公司上半年业绩高增长，主要因为公司加大研发创新，加强了原有产品的优化升级，促进了市场的更新速率，检测校准服务、颜色及显示检测设备等新业务发展迅速。公司在国内依然保持领先地位，市占率、产品毛利率均保持稳定。公司下游的客户竞争日趋激烈，公司针对行业增速放缓的趋势，通过灵活、主动的销售策略，在巩固已有市场的前提下，不断开拓新的市场领域。未来预计公司原有的光学检测、电学检测业务将持续维持现有市场地位。
　　成本管理力度增强，对外投资完善监测布局
　　另外，公司成本控制力度加强，公司上半年营业总成本同比下降7.33%，其中销售费用同比下降11.28%，管理费用同比下降4.93%，财务费用同比下降43.90%。公司下游的客户竞争日趋激烈，公司面临挑战积极主动，加强了运营管理，有效提高了公司的运营效率。公司另外还通过股权投资铭展网络、红相科技、纽迈分析、和壹基因等项目，为公司主营分散风险。公司收购维尔科技100%股份已经通过公司股东大会审议，并已提交证监会申请。目前公司已经上交了反馈意见回复，仍在进行中。未来公司仍将坚持内生外延相辅相成的战略，围绕检测识别领域，不断发展。
　　考虑传统业务成本优势与生物识别业务前景，给以公司"买入"评级
　　预计下半年收购成功的维尔科技，将在金融（银行内部流程）、公共安全（二代身份证）、军工等三个行业获得持续增长的订单。预期公司2016-2018年EPS为0.30元，0.32元，0.37元，若成功并购维尔科技并募集配套资金，预计2016-2018年EPS为0.46元，0.51元，0.60元。考虑到公司全平台检测技术布局、成功收购维尔科技事件以及公司在A股市场的独特性，我们认为公司合理估值为2017年50-60X，对应目标价为25.5元-30.6元。
　　风险提示：维尔科技的客户多为驾校、银行，由于全国经济增长开始减缓，坏账率可能升高影响业绩；驾校类客户增长速度有限；光学检测整体行业景气度不及预期。

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