镍供给端出现趋紧迹象

　　从近期多家机构发布的数据可以看出，镍供需改善已初见端倪。INSG和世界金属统计局发布的报告称，1—4月，镍市场供应短缺分别为7100吨和8800吨，该数据是近四年来首次短缺。与此同时，高盛基于镍基本面的改善，近期亦大幅上调今年镍价，对3月、6月、12月后镍价的新预估分别为11000美元/吨、12000美元/吨和10000美元/吨，大幅高于此前预估的8500美元/吨。

　　菲律宾作为中国第一大镍矿出口国，近期镍矿供给趋紧迹象明显。据新镍网统计，菲律宾镍矿供应缺口加大，1—5月金属量缺口达5.96万吨；从镍铁实物吨的角度来看，1—5月中国高镍铁对镍矿需求量为1250万吨，而同期菲供应镍矿量仅为720万吨，缺口达530万吨。此外，国内港口镍矿库存继续呈下降趋势，库存量由1月初的1500万吨下降到7月的1360万吨。

　　结合近期菲律宾环保限产炒作，以及国内地区如内蒙古、江苏等环保监察进一步强化使得镍铁生产短期趋紧，加之南海争端愈演愈烈，政治因素抑或对镍价形成较大影响。总之，供给端诸多不确定因素引发投资者对镍供应端进一步趋紧的担忧，诸多利好因素持续发酵或继续助推镍价上行。目前利空点来自于印尼镍铁供给量或将大增以及其他国家镍矿的替代，限制镍价的上行幅度。

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