在7月12日明显放量上涨后，煤炭股却连续四个交易日陷入了一蹶不振的行情，而整个有供给侧改革预期的板块，包括钢铁、有色等都有所回调，并且拖累了大盘行情，市场整体成交也在缩量，这是暂时的修整后可以继续上攻，还是相关炒作已经完毕?

尽管存在一定的争议，不少市场人士还是对供给侧改革板块未来维持乐观态度，理由主要包括商品价格上升和国企改革的推进。华林证券策略分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，相关板块前期涨幅比较大，最近调整一下是好事，跌下来对投资者来说也是机会。

一位深圳私募人士则认为，6月24日黄金股大幅上涨启动后，也经历了4天的调整行情，然后展开持续一周多的暴涨行情，供给侧板块有可能复制类似的走势，近日回调后投资者不必过于悲观。

长江证券分析师王鹤涛认为，基本面逻辑并未破坏，依旧看好板块7月表现：动力煤基本面依旧向好，后续日耗提升将进一步加剧供需紧张。目前限产执行效果较好，未看到大规模复产的情况，且本轮限产切在淡旺季中间，在需求旺季复产对于供需边际影响会低于预期。目前煤炭板块无法通过估值来预测上涨空间，根据需求来判断时点可能是更好的选择，在看到耗煤高点之前板块向上逻辑并未破坏，持续看好7月表现。下半年板块平台也将随煤价中枢上移提升。

海通证券分析师吴杰认为，煤炭行业下半年最大机会来自发改委要求全国退出煤炭产能2.8亿吨。这将带来煤炭行业新一波涨价预期，届时煤炭行业可能有一波更大行情，建议投资者密切关注。另外，未来政策层面仍将有大量去杠杆，去成本，减社会负担等配套政策出台，退出产能所需的资金也已经大部分拨付到位，国家已经明确了各省市7月底前全部编制完成产能退出进度表，年底没有完成退出目标的将被追责。

广发证券策略分析师陈杰则称，在供给侧改革方面，能让市场兴奋的是看到“壮士断腕”般的去产能，但目前的措施主要还是限产，而没有让大家看到过剩产能在彻底的退出(企业还在、工人还在，只是生产效率降低)。又如在国企改革层面，能让市场兴奋的是看到在国企所有权和激励机制方面有积极变化。但目前只是把中粮系、国投系的试点全面铺开，而从此前的试点工作来看，并没有触及这些敏感领域。

中信建投策略分析师周金涛等称，7月份之所以观察全球央行是因为6月底7月初全球预期全球央行超预期宽松，而如果存在预期差则可能有一定的反复。欧洲风险的不确定性和美联储对于自身通胀问题的平衡将在7月下旬进一步明朗，不过大宗商品仍然随着中美数据的好转在趋势上遵循震荡向上，底部抬升的走势，风险和流动性的干扰是整固和反复的机制。

随着第二批央企改革试点于7月14日正式落地，当前市场的关注点聚焦于国企改革板块，标杆企业确认政策的出台能够提振市场对于国企改革板块的信心，其次为央企兼并重组试点继续扩大和国有资本投资运营平台试点的进一步扩大。

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