平安证券发布A股策略报告称，上周市场出现了较大幅调整，投资者风险偏好仍趋下行，市场预期经历反复波动。4月经济和金融数据均不及市场预期，短期对市场形成一定压力，但由于市场风险的提前释放，短期来看影响不会太大。当前上升的信用风险仍是金融市场的主要问题，供给侧改革去库存去产能压力大，债务问题调整艰难，改革的关键在于提升经营效率和加快垄断行业的开放。

　　流动性和基本面边际预期面临调整，但整体经济运行尚算稳定。4月信贷数据的下滑使得流动性预期有所调整，新增贷款的5556亿元远低于市场预期，主要原因仍是实体部门信贷需求不足。一季度以来快速的信用扩张有所缓解（M2增速将小幅下行一段时间），4月经济数据则显示短期经济复苏基础仍然脆弱。虽然经济和流动性存在预期的波动，但经济和流动性尚不会出现方向性的变动（还是对过高预期的一种回调），年初以来的流动性价格一直比较平稳，未来央行仍将通过各种货币政策工具维持流动性供应的相对稳定（经济和流动性均无需过度担忧）。

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