【中信证券•晨会聚焦(20160511)】策略:财报回顾与展望
发布时间:2016-5-12 09:16阅读:517
1.【策略】财报回顾与展望:非典型复苏—秦培景,陈乐天,杨灵修
经济复非典型苏带来非金融板块盈利同比回升,但未来向上弹性有限,中小创受益外延增长增速维持高位;预计2016年A股整体盈利增速为2.2%,2016Q2~Q4单季同比增长2.9%/1.8%/3.6%。从盈利稳定性和估值性价比的角度,汽车、家电、交运、房地产、建筑、建材和农林牧渔的配置价值较高。
2.【债券(信用债)】库存为纲,价值之辩—供给侧改革下的房地产信用风险分析—联系人:明明;胡玉峰
地产行业短周期有小确幸,长周期却盛景难现。短期而言,地产企业违约风险很低,尾部风险多集中在三四线区域性房企。一些资质较好的大型房企所发债券收益率逼近国债收益率,严重压缩投资者收益空间,因此建议投资者不立危墙之下,亦不居深巷之中,在比较安全类型的房企里下沉资质,寻求价值洼地,选择收益较高的债券。
3.【桃李面包(603866)】大空间,单龙头,剑指全国—黄巍,陈梦瑶
公司2016-2018年EPS分别0.99/1.24/1.53元,结合可比公司相对估值,并因公司为次新股,流通盘小,产能拓展期发展快,给予一定估值溢价,目标价48元,首次覆盖给予“买入”评级。



温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。

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