2015年8月7日，中国人民银行发布了《2015年二季度货币政策执行报告》。

评论：
社会融资成本并未降到位
社会融资成本总体上有所降低，例如非金融企业贷款加权利率为6.04%，比去年同期下降0.92个百分点。但是与经济和物价的下降幅度相比，利率下降幅度偏小。2014年同期名义GDP增速为8.5%，而当前GDP名义增速为6.5%，利率的降幅明显小于名义GDP的降幅。从逆周期的政策取向来看，当前的社会融资成本依然偏高，仍没有降至合理水平。

需要出台更多措施提升金融市场效率
当前金融市场存在两个明显的问题，即短期利率向长期利率的传导不顺畅；金融市场利率向信贷市场利率传导不顺畅。当前短期利率明显下降，而长期利率下降幅度非常小；与此同时，票据和债券融资利率大幅下降，但是贷款利率下降有限。为了降低中长期利率水平，央行可以采取更加丰富的公开市场工具，扩展PSL的范围，MLF更加频繁使用等措施；为了降低信贷市场利率，可以加大信贷资产证券化的规模，完善征信系统等基础设施。

将出台新的监管措施应对金融创新
金融创新，特别是互联网金融的出现，这促进了金融的深度和广度，但是也带来了金融的风险。一般而言，金融监管滞后于金融创新，目前金融创新活跃，但是金融监管在部分领域可能存在不足，甚至空白。本次《货币政策执行报告》明确指出：“按照职责分工落实《关于互联网进入健康发展指导意见》各项要求，……，加权监管和行业自律……。”这表明未来相关监管部门将出台相关法规，对各自监管的领域进行监管。

政策节奏将放缓，大幅放松待来年
经济下行压力依然存在，但是《报告》认为经济的稳定更多依赖中长期的结构改革，并且认为短期物价企稳，这表明货币政策放松的节奏在短期内可能放缓，而不是加大放松力度和加快放松节奏。解决经济短期下行的压力，财政政策可能成为未来主要的政策选项。考虑到2016年经济增长依然可能明显下降，因此，货币政策在2016年继续大幅放松的可能性比较大。

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