来源：华尔街见闻

自2013年美联储决定不再量化宽松，2015年决定步入加息周期，全球金融市场的动荡就不断加剧。中国去年6月份开始的股灾，不仅是国内金融市场的系统性风险爆发，而且还向全世界扩散蔓延。在中国股票市场大跌的几个月里，美国、欧洲和日本等国的股市也纷纷大跌，衡量投资者恐慌程度的VIX指数曾一度接近甚至突破次贷危机高位。从某种程度上说，本次G20会议以及以后的中美货币政策之间的妥协，可以看成是去年以来两国面对市场逼宫的合作和妥协。G20会议之前，屡屡传出新广场协议的传闻，虽然在会议上并没有达成公开的妥协，但在会议上，无论是中国承诺的人民币汇率稳定，还是美国对需求刺激政策的倡导和支持，以及其他国家各自心怀鬼胎的表态，都显示本次G20会议对全球失控的经济金融局势的无奈和无力：没有战略性和结构性重建，只有战术性和临时性妥协，全球经济依然群龙无首。

特别是，G20会议结束的第二天，中国央行就宣布全面降准，此次降准与之前扭扭捏捏的结构性降准完全不同，表明了一种公开采取积极货币政策的态度，也是对G20“会议精神”的一种反应。而降准政策宣布后，人民币汇率并未出现太大波动，也从侧面反映了市场对中美政策默契合作和妥协的解读。

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